和合期货-沪镍周报：宏观面与基本面多空交织，行情维持震荡运行-221021

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　　摘要：
　　外围宏观美联储在上周三加息75个基点，并且表示还会有多次大幅加息，助推了美元指数保持强势，有色、原油等商品上方压力重重。这是所有与美元挂钩的商品绕不开的大背景。基本面上看，上游镍矿进口环比开始下降，但供应情况尚可，印尼镍产品出口逐渐释放，高冰镍、MHP出口有所增加。而下游需求端尤其是不锈钢产量增加明显，新能源市场也表现强劲叠加镍库存仍处较低位置，市场形成短期供应偏紧局面。
　　综合看，镍长期利空压力较重，短期受宏观因素、进口成本增加、资金炒作、下游需求确有好转等因素影响出现反弹。操作上，建议短期跟随行情逢低介入，而中线则等待反弹不动后逢高布局空单。
　　风险点：政策及资金扰动、需求真实情况反馈、印尼出口政策、地缘政治