山西证券-有色金属行业周报：基本金属价格获支撑，PLS锂精矿拍卖价再创新高-221021

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　　板块市场表现
　　板块涨跌幅：有色金属板块报收4703.93，涨幅为-2.58%，跑输上证综指-1.37pct。
　　子板块表现：金属新材料领涨，能源金属保持平稳。其中，子板块市场表现前三名：金属新材料（1.22%）、稀土（0.00%）、钨（0.00%）；子板块市场表现后三位：贵金属（-3.91%）、铝（-4.15%）、磁性材料（-4.59%）。
　　金属价格表现
　　基本金属：LME铜报收7365美元/吨，周内下跌-2.24%；上期所阴极铜（活跃合约）报收62270元/吨，周内小幅下跌-0.11%。LME铝报收2155美元/吨，周内下跌-6.57%；上期所铝（活跃合约）报收18460元/吨，周内小幅上涨0.57%。
　　贵金属：COMEX黄金报收1628.00美元/盎司，周内下跌-2.29%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收388.10元/克，周内下跌-1.25%。COMEX白银报收18.59美元/盎司，周内下跌-1.17%；国内白银期货价格（活跃合约）报收4370.00元/千克，周内下跌-1.49%。
　　能源金属：氢氧化锂价格52.75万元/吨，周变动2.73%；工业级碳酸锂价格51.25万元/吨，周变动6.11%；电池级碳酸锂价格52.75万元/吨，周变动6.14%。钴酸锂价格43.85万元/吨，周变动2.57%；电解钴价格35.95万元/吨，周变动0.84%；硫酸钴价格63.50元/千克，周变动0.79%；四氧化三钴价格244.50元/千克，周变动0.00%。LME镍收盘价22200美元/吨，周变动-0.63%；SHFE镍收盘价188160元/吨，周变动2.82%；电池级硫酸镍价格39500元/吨，周变动0.00%。
　　小金属：镁锭价格26300元/吨，周变动0.00%；钯价格524元/克，周变动-6.26%；钛铁价格36700元/吨，周变动0.00%；金属硅价格26500元/吨，周变动0.76%；镨钕氧化物价格667500元/吨，周变动-2.91%。
　　投资建议
　　基本金属方面，美元走势仍为关键压制因素，但供需好转与极低库存或支撑金属价格震荡走高。供应端：美铝、淡水河谷等多家公司产量同比下降并下调产量预期；四季度检修力度加大，进一步影响产量；LME是否禁止俄金属可能带来短期价格冲击。需求端：国内汽车、新能源行业等进入旺季，基建、地产项目赶产，需求有望回暖并支撑金属价格。建议关注供给收缩力度最大的电解铝板块以及新能源材料端的优质企业：博威合金、博迁新材、金力永磁、正海磁材、铂科新材、云路股份。
　　能源金属方面，18日澳大利亚Pilbara锂精矿第10轮拍卖价格创7100美元/吨新高，考虑物流及生产周期，预期2023年Q1国内锂盐价格仍将延续涨势；锂矿开采周期长，锂盐产能释放速度快，短时间内难以达到供需平衡。建议关注锂资源自给率达到100%的天齐锂业。
　　风险提示
　　美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。