海通证券-机械工业行业：扩大光伏建设，践行低碳标准-221021

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　　投资要点：
　　宁夏：“十四五”规划九大百万千瓦光伏基地。根据《宁夏回族自治区能源发展“十四五”规划》，“十四五”期间，光伏发电成为全区电力增量主体，装机规模实现翻番，到2025年达到3250万千瓦以上，全区风电装机规模达到1750万千瓦以上。规划要求，坚持集中开发和分布式开发并举、扩大外送和就地消纳相结合的原则，整合沿黄地区和中部干旱带土地资源，推动沙漠、戈壁、荒漠、采煤沉陷区大型集中式光伏开发，重点在沙坡头区、红寺堡区、宁东能源化工基地、中宁县、盐池县、灵武市、利通区、同心县、青铜峡市等地建设一批百万千瓦级光伏基地。充分发挥风、光资源多能互补优势，鼓励利用风电场空闲土地建设风光互补电站。开展整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点，创新实施光伏+农业、工业、商业、校园、社区、交通等分布式“光伏+”工程，有效提高用户侧光电应用比例。适时开展太阳能热发电试点。
　　天津：到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。天津市碳达峰实施方案的通知指出，坚持分布式和集中式并重，充分挖掘可再生能源资源潜力，不断扩大可再生能源电力装机容量。加快开发太阳能，充分利用建筑屋顶，盘活盐碱地等低效闲置土地资源，大力发展光伏发电。有效利用风能资源，结合区域资源条件，积极开发陆上风电，稳妥推进海上风电。有序开发地热能，积极推进地热资源综合高效利用。因地制宜开发生物质能，鼓励生物质能多种形式综合利用。落实可再生能源电力消纳保障机制，完成可再生能源电力消纳责任权重。到2025年，全市投产可再生能源电力装机容量超过800万千瓦，除风电、光伏外其他非化石能源消费量达到388万吨标准煤。到2030年，全市可再生能源电力装机容量进一步增长。
　　潮州:光伏“十四五”规划征求意见,拟建2360MW光伏电站。潮州市政府把可持续发展作为经济社会发展的基本战略，积极开展“十四五”光伏发展规划编制工作，利用潮州市的太阳能资源，尝试发展光伏发电产业，促进潮州地区清洁能源多元化发展，并且在一定程度上促进能源电力结构的改善。潮州市完成2360MW的光伏发电项目建设后，预计每年发电收入约为14亿元，对提升潮州市的经济实力和企业收入产生重要推动作用。
　　投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能；2）有国际竞争力的材料公司，建议关注璞泰来、恩捷股份、中科电气、中材科技、当升科技、天际股份等。
　　风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线变化风险。