海通国际-华大九天-301269-首次覆盖：多增长极拉动业绩高增，力争EDA工具全流程覆盖-221019

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　　国产EDA龙头企业。北京华大九天软件有限公司成立于2009年6月，为中国电子信息产业集团（CEC）旗下集成电路业务板块二级企业，是一家集成电路设计自动化（EDA）软件及硅知识产权（IP）提供商。公司主要从事用于集成电路设计与制造的EDA工具软件开发、销售及相关服务业务。公司主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统和晶圆制造EDA工具等EDA工具软件，并围绕相关领域提供技术开发服务。公司产品和服务主要应用于集成电路设计及制造领域。
　　前三季度业绩保持较高增长水平。公司披露前三季度业绩预告：预计归母净利润1-1.16亿元，同比增长30%-51%；扣非后净利润0.26-0.30亿元，同比增长32%-49%。营业收入预计4.7-4.9亿元，较上年同期增长36%-42%。业绩上升的主要原因为：1、国内EDA行业的持续增长和公司市场份额的不断提升带动了公司报告期内软件销售业务收入的持续增长。2、公司持续加大研发投入，积极推动产品升级换代和新产品开发，不断满足原有客户需求，并积极拓展新客户。
　　产品矩阵持续丰富，力争全流程覆盖。2022年7月，华大九天在DAC2022会议期间发布了一款高性能晶体管级电源完整性分析工具——Empyrean Patron？。该工具聚焦于模拟芯片的电源完整性检查，可高效地提供精准、全面、可靠的EM/IR分析数据及多种EM/IR检查报告。对于低压设计、物联网设计和汽车电子产品而言，电迁移和IR-drop (EM/IR)的挑战将是严峻的。同时，由于器件/金属加热效应的敏感性，先进节点也需要热感知电磁分析。我们认为公司立足于模拟EDA全流程工具，不断完善EDA其他工具，致力于模拟、数字、制造EDA全流程覆盖，有望成为国产EDA软件最全最强大的供应商。
　　客户合作不断深入，不断拓展新客户。2022年6月，电源管理芯片和分立器件提供商韦尔股份已采用华大九天的Empyrean Polas？工具作为其可靠性分析解决方案，更大限度保障分立器件和电源芯片的设计可靠性及设计合理性。Empyrean Polas？是一款适用于IC版图设计和分立器件版图设计的可靠性和设计合理性分析工具，能够结合PCB和封装设计，形成完整系统分析解决方案。我们认为公司在不断提升产品力，不断拓展产品矩阵的发展思路下，客户拓展也取得长足进展，公司将陪同国产芯片设计公司和制造公司协同发展。