一德期货-棉花&棉纱周报-221015

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　　美国ICE棉花12月合约上周小幅冲高回落，周下跌了1.18%，下跌了0.99美分，连续五周周线下跌，周五美棉报收83.07美分/磅，10月USDA供需报告显示22/23年度全球需求将继续下调300万包，截止10月6日当周的美国陆地棉出口销售净增14.48万包，美元维持强势，通胀和经济衰退的预期越发强烈且蔓延加剧，作为对中下游经济前景反应较为敏锐的棉纺织行业的销售预估则更加悲观，需求弹性较大也意味着未来经济衰退越发严重期间其消费空间的进一步萎缩，市场悲观情绪依然是主导，中长期看，鉴于高通胀和经济衰退的担忧，棉花未来上方空间在需求预期疲软的整体格局下将会较为悲观。
　　郑棉上周1月合约小幅冲高回落，周涨幅3.28%，上涨了440点，周五报收13860点，棉纱周五报收20770点。棉花主力合约在十一之前最低跌至13195元，13000关口岌岌可危，十一期间新疆采摘进度加快，但整体上市量不大，疫情也影响了发运和生产，5-6元的价格也不具备代表性。整体上增产预期已成定局，积压的库存压力依然存在，资金压力也成为当前的困难之一，开工率在棉价下跌后有所回暖，不过维持刚需为主，备货整体非常谨慎，短期随着美棉的下跌和宏观压力的影响，郑棉在14000附近弱势运行，四季度下方12000-13000的成本支撑仍待考验，短期关注新棉上市进展。