创元期货-油脂周度报告：美豆单产意外调高，油脂低位反弹-221014

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　　短期来看，棕榈油供应最先由紧走松，在板块中偏弱，USDA报告利多短期支撑盘面，关注国内大豆到港量，供应在10月底之前保持紧张，菜籽油因供应紧张，近月合约大幅上涨，正套格局将保持至11月新作菜籽到港之前。
　　中期来看，美国大豆产量仍存调整的可能性，南美新作大豆预计增产3,000万吨以上。棕榈油方面，印尼继续加速出口，库存仍然偏高，马来西亚棕榈油也预计持续累库。国内大豆到港量预计在11月开始回升，豆油库存回升缓慢，棕榈油买船大幅增加，累库速度较快。棕榈油基本面偏弱，豆棕差、菜棕差维持高位。
　　综上，油脂在短期内小幅反弹，但反弹高度有限；随着油脂供应逐渐走向宽松，长期仍偏空看待。
　　风险点：印尼出口政策、马来劳工问题、俄乌局势、生物柴油政策