海通国际-高盛-GS.US-营收利润超预期，业务表现分化-221018

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　　事件
　　高盛（GS.NYSE）发布2022年三季度业绩报告。
　　点评
　　 22Q3营收及利润：
　　营收同比下降12.0%，高于彭博一致预期的-15.9%，其中净利息收入和非息收入增长都优于彭博一致预期。
　　净利息收入同比增长30.6%，高于彭博一致预期的21.7%。
　　非息收入同比下降17.5%，优于彭博一致预期的-18.6%。
　　投资银行业务收入同比下降57.4%，差于彭博一致预期的-46.3%，股债承销、财务咨询（行业性M&A下降）以及对公借贷收入（并购融资减少以及对冲净损失）都有显著下滑。
　　全球市场业务收入同比增长10.5%，优于彭博一致预期的-6.0%，其中固定收益中介服务收入同比上升41%至35.3亿美元，利率产品、货币、商品和信贷类产品表现强劲，抵消了按揭类收入的下降，FICC融资受惠于回购合约和按揭借贷；权益类中介服务收入同比下降14%至26.8亿美元，现金类权益产品和衍生品净收入大幅下降，权益类融资略有下降。
　　资产管理业务收入同比下降20.1%，差于彭博一致预期的-16.6%，权益类和债务类投资投资收入同比均有下滑，其中权益类投资录得显著少于去年同期私募投资的净收益，而债务类投资则归咎于当期的簿记减值。
　　消费者及财富管理业务收入同比上升17.8%，环比也有提升，高于彭博一致预期的9.0%，财富管理净收入同比变化不大，激励费用收入减少，而私人银行及借贷收入上升；零售银行净收入同比增长近2倍，源于信用卡贷款的增长和存款净利息收入受惠于利差扩大带来的的增加。
　　累计成本收入比同比上升9.9pct至62.7%，差于彭博一致预期的62.1%。
　　归属于普通股股东的净利润同比下降43.9%，优于彭博一致预期的-44.9%。
　　22Q3存贷款增长及资产质量：
　　贷款同比增长23.8%，高于彭博一致预期的21.7%。
　　存款同比增长18.6%，高于彭博一致预期的8.8%。
　　计提信用损失准备5.15亿美元，高于彭博一致预期的5.11亿美元，反映了公司投资组合总额的增长及宏观环境的不确定性。
　　22Q3 ROE、ROTCE、CET1及分红：
　　净资产回报率同比下降10.3pct至12.2%，高于彭博一致预期的10.9%；有形普通股权回报率同比下降11.8pct至12.0%，高于彭博一致预期的11.5%。
　　标准法下，核心一级资本（CET1）充足率环比下降20bp至14.30%，高于彭博一致预期的14.28%。
　　已宣布于22Q4支付的每股股息为2.50美元，高于彭博一致预期的2.50美元。
　　风险
　　美国高通胀、持续加息或造成美国经济衰退及全球流动性收紧；俄乌战争对全球能源、粮食负面冲击最终导致全球经济进入衰退