民生证券-行业信息跟踪：黄金首饰需求边际回暖，资源国货币兑美元跌多涨少-221018

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　　传统消费：汽车表现较优，家电需求偏弱。
　　汽车：9月销量稳健、出口高增。a、销量：根据乘联会数据，9月全国狭义乘用车零售192.2万辆，同比+21.5%，增速较8月-7.3ppt；1-9月累计零售1487.5万辆，同比+2.4%。根据中汽协数据，9月汽车销量261万辆，同比+25.7%，增速较8月小幅下行。1-9月汽车销量1947万辆，同比+4.4%。b、出口：根据乘联会数据，9月乘用车出口25万辆，同比+85%，环比-6%。根据中汽协数据，9月乘用车出口25万辆，同比+85.6%，环比-3.9%。1-9月累计出口169.6万辆，同比+60.1%。
　　家电：9月销售偏弱。根据奥维云网数据，9月空调线上零售同比-10.4%，均价3137元，同比-1.1%，高端品占比3.0%，同比-2.3%。冰箱线上零售同比-3.7%，均价2368元，同比+3.2%，高端品占比2.7%，同比-0.6%。冰柜线上零售同比+8.9%，均价1201元，同比-2.8%，高端占比5.4%，同比+0.4%。洗衣机线上零售同比+0.7%，均价1611元，同比+0.0%，高端品占比0.6%，同比-1.1%。
　　新消费：培育钻石、黄金珠宝需求边际向好，美妆护肤关注“双11”催化。
　　培育钻石：9月印度培育钻石出口维持高增。9月印度培育钻毛坯进口额1.10亿美元，环比-2.7%，同比+8.3%，增速较8月-45.3ppt，渗透率6.6%，同比+0.9ppt，环比-0.8ppt。9月印度培育钻石裸钻出口额1.78亿美元，同比+85.6%，环比+23.6%，增速较8月+8.9ppt，渗透率7.7%，同比+2.9ppt，环比+0.6ppt。
　　黄金珠宝：9月GMV增速回暖转正。9月淘系黄金珠宝GMV54亿元，同比+27%，增速较8月显著回升约47ppt。其中，黄金首饰GMV20亿元，同比+73%；K金GMV7亿元，同比+18%；钻石同比-29%。
　　美妆护肤：关注“双11”催化。根据民生商社团队整理，“双11”活动的a、活动时间：天猫平台10月24日-11月11日，京东平台10月20日-11月13日。b、折扣力度：今年国货品牌的折扣力度（赠品价值计算在内）与去年相当，强于国际品牌。国货品牌代表：珀莱雅、薇诺娜的折扣力度普遍在2-3折，华熙生物的折扣力度在3-4折。今年国际品牌的折扣力度略强于去年，大多4-5折。
　　资源国汇率：9月美国CPI超预期，市场预期美联储将维持鹰派加息。上周美元指数上涨0.45%，资源国货币兑美元大多下跌。其中澳大利亚澳元表现最优，环周+3.0%；俄罗斯卢布跌幅最深，环周-7.4%；人民币兑美元环周-0.1%。
　　国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差下行至-771.14元/吨，处于2012年以来的3.9%分位数。焦煤（国内-海外）价差下行至534.76元/吨，处于2012年以来的83.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差小幅上行至8334.80元/吨，处于2012年以来的89.9%分位数。铝、镍（国内-海外）价差皆下行，分别处于2012年以来的78.2%和98.9%分位数。3）农产品板块：上周棉花、豆油（国内-海外）价差维持稳定，玉米、小麦（国内-海外）价差下行。上周棉花、豆油价差维持在2012年以来的3.8%、97.6%分位数；玉米、小麦价差下行至556.85元/吨、390.59元/吨，处于2012年以来的11.6%、9.3%分位数。
　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。