南华期货-LPG周报：基差维持高位，市场延续悲观预期，PG价格承压-221016

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　　LPG数据事件观察：
　　1、原油市场。市场交易逻辑由OPEC+减产转向美国通胀再超预期后，利率走高对经济增长和全球需求端的冲击，油价承压。
　　2、外盘丙烷。11月FEI跌破600美元/吨至595美元/吨，单周跌8.2%%。EIA周度库存数据显示，市场预期为累库200万桶，实际累库109万桶。EIA月度能源展望下调年内产量和出口预期，上调年内库存预期。丙烷估值进一步回落：FEI/MOPJ价差降至-44附近，FEI/Brent降至5年同期最低水平。
　　3、波动率。本周波动率再度降至30的历史低位。偏低的波动率依然意味着后期出现趋势行情的概率偏大。
　　4、现货市场。本周商品量53.45万吨，环比+0.65万吨；到船偏多65.76万吨，下周预期仍将增多至72万吨；PDH开工率回升至77%附近；十一后下游补库力度有限，市场氛围平淡，华南民用气价格5350元/吨，成期货最便宜可交割品。基差继续维持高位至300元/吨，旺季预期下基差持续维持正值且走高，表明市场对旺季预期相对悲观