东吴证券-容知日新-688768-2022年三季报预告点评：确收节奏影响业绩表现，全年预期保持不变-221017

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　　事件：2022年10月16日，容知日新发布2022年三季度业绩预告。公司预计2022年前三季度实现营收3.2亿元，同比增长35.70%；归母净利润4,400万元，同比增长41.66%；扣非归母净利润3,250万元，同比增长11.86%。业绩低于市场预期。
　　投资要点
　　项目延迟交付影响营收确认，全年收入增速预期不变：2022年Q3单季公司实现营收约1.11亿元，同比增长19%。Q3营收增速同比有所下滑，我们预计主要系受到新疆、内蒙等地疫情影响，钢铁、水泥行业下游客户自身业务进展有波动，公司部分项目延迟确收。我们预计这部分收入会在Q4体现，从全年维度来看，公司营收预期保持不变，维持高速增长。
　　发布新产品，为客户带来更多经济效益：2022年8月，容知日新发布灵芝SuperCare设备智能运维平台，截至2022年10月，该平台已在多家头部企业先行试用，口碑卓越。以中信泰富特钢集团青岛特钢为例，官方统计在平台投入后，年经济增益估值约700余万元。
　　获评国家级“专精特新”小巨人，行业客户认可度不断提升：2022年8月，容知日新凭借技术创新、产品研发、拓展潜力等多方面优势，成功获评国家级专精特新“小巨人”企业。公司不断获得下游客户认可，2022年10月，世界特钢龙头企业——中信泰富特钢集团江阴兴澄特种钢铁有限公司旗下23个主线分厂将全面应用容知日新灵芝SuperCare设备智能运维平台及全新一代智能数采产品。2018年，方大特钢与容知日新正式合作，于旗下轧钢厂正式上线容知日新产品。2022年，方大特钢将容知日新产品全面复制应用于五大厂区。
　　盈利预测与投资评级：容知日新产品和客户不断取得突破，核心竞争力过硬，短期业绩波动不影响公司行业龙头地位。我们认为公司有望在PHM高景气赛道中持续快速成长。基于此，我们维持容知日新2022-2024年归母净利润预测为1.21/1.78/2.58亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。