华鑫证券-专题报告：北向净流出，两融环比增加（本期1010~1014）-221017

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　　▌增量资金面
　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为38.27亿份，上期为118.75亿份。
　　沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流入。本期沪股通净流出89.45亿元（上期净流入44.08亿元），深股通资金净流入26.93亿元（上期净流入14.30亿元）；合计净流出62.52亿元（上期合计净流入58.38亿元）。
　　融资融券余额：融资融券余额环比增加71.97亿元，截止到10月14日，两市融资余额14439.44亿元（上期14435.63亿元），融券余额1014.88亿元（上期946.73亿元）。
　　▌资金压力面
　　IPO融资规模：本期上市新股10家，总募集资金101.13亿元（上期上市新股17家，总募集资金232.43亿元）。
　　产业资本增减持：本期二级市场净增持6.35亿元（上期净减持107.80亿元）。
　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期(1010-1014)市场迎来约329.27亿元解禁规模，上期(0926-0930)、下期(1017-1021)市场的解禁压力规模分别为1658.50亿元、657.77亿元。
　　交易费用：本期交易费用71.64亿元（上期65.66亿元）。
　　▌货币投放量
　　公开市场：本期货币净回笼3280亿元，（上期（0926-0930）货币净投放8680亿元，（1003-1007）货币净回笼6110亿元）。
　　中期借贷便利：10月开展一年期MLF操作5000亿元，利率2.75%，与前一期持平，9月共投放4000亿元。
　　信用货币派生：2022年9月，M1增速6.4%（前一期6.1%）；M2增速12.1%（前一期12.2%）。2022年9月新增社融3.53万亿元（前一期约2.43万亿元），金融机构新增人民币贷款2.57万亿元（前一期约1.33万亿元）。
　　▌市场资金价格
　　货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调4.50bp，SHIBOR一周利率下调2.20bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调11.00bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调15.40bp；3个月同业存单收益率上调11.91bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调0.10bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调15.18bp。
　　国债市场：截至10月14日，1年期国债收益率下调4.08bp至1.83%，10年期国债下调3.07bp至2.71%，期限利差扩大1.01bp。
　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.51%，相比上期下降5bp。
　　▌风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制