方正证券-通信行业：各大军团纷纷入场，智慧矿山缘何“星光璀璨”-221015

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　　·核心观点∶①政策、周期、技术及环境持续催化矿山智能化建设，中央和地方放策持续加码，煤价上升释放行业盈和控间，诱发行业进入新一轮扩产能周期，矿企智能化投资意愿明显加强，加上ICT巨头厂商纷纷涌入和5G、T业互联网等新技术驱动，智能矿山市场持续催化;②矿山智能化竞争格局初步形成，各厂家基于自身基因优势跻身行业市场，终端应用层壁垒较高，ICT厂商竞相涌入网络、平台层市场，龙头企业竞争优势明显;③当前矿山智能化市场渗透率低，信息基础设施及关键生产环节的智能化市场潜能大，大型煤矿正处于数字化向智能化转型的价段，中小煤矿持续从自动化向数字化演进，网络、平台等信息基础设施层和采掘、运输等生产环节的智能化市场将保持高速增长
　　·投资建议及相关标的:优先聚焦煤矿领域，布局网碎信息基础设施、采掘智能化、主运输智能化等关键环节，重点关注北路智控、山源科技、龙软科技、科达自控、天玛智控
　　·风险提示∶受疫情及国际复杂形势影响，项阳拓展交付及预期;各地政策落实缓慢，行业转型进度极预期;外部大型厂家涌入市场带来的竞争风险加剧，市场拓展不及预期