财通证券-农林牧渔行业：本周猪价依然上行，农业板块整体向好-221016

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　　农林牧渔收于3525.73，周涨跌幅为+7.18%，沪深300周涨跌幅为+0.99%。本周养殖业周跌涨幅最大为8.21%。本周农林牧渔板块个股涨跌幅不一，众兴菌业、益生股份、晓鸣股份、民和股份涨幅超20%；安德利、普莱柯分别下跌-13.55%、-0.91%。
　　节后猪价持续上涨，生猪补栏仍较谨慎，看好生猪养殖整体景气上行。节后需求有所回落，但猪价持续上行，反应行业供给仍然短缺。行业盈利状况较好，压栏和二次育肥情况持续增加。本周北方补栏略有增加，整体补栏仍然谨慎，我们预计供给在2023Q3之前仍然恢复较慢，预计2023年猪价或好于当前市场预期。预计四季度需求会持续有所恢复，行业供给紧张的情况亦会有所缓解，10-11月猪价预计仍然能够维持在较好水平。
　　数量端：根据华储网，10月中央储备冻肉出库合计投放2万吨。根据中国政府网数据，8月能繁母猪存栏量为4324万头，月环比增长0.6%。本周行业压栏情况略有增加，根据涌益咨询统计，10月9日-10月13日，全国商品猪出栏均重128.81kg，90kg以下占比5.42%，150kg以上占比8.16%
　　价格端：生猪价格持续上行。根据涌益咨询统计，10月14日全国外三元生猪均价26.75元/kg，周环比+10.90%。根据wind数据，10月14日22省市生猪均价26.07元/kg，仔猪均价48.20元/kg，猪肉均价34.06元/kg，全国二元母猪均价35.60元/kg。
　　成本端：本周大宗原材料普遍上行。10月14日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为5425、2847、3151、5593元/吨，周环比分别为+3.75%、+0.36%、+0.87%、+0.00%，同比分别为+48.2%、+7.36%、+18.05%、+6.72%。
　　利润端：截至10月14日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周持续上升，分别为892.63元/头、876.32元/头，行业处于较好盈利水平。
　　风险提示：新产品销售不及预期；中美贸易战加剧；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险