华创证券-通信行业周报：信息基建推动“网络强国”和“数字中国”建设，助力高质量发展-221016

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　　 2022年10月16日，中国共产党第二十次全国人民代表大会召开，二十大报告中提出加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。报告还指出，加快实施创新驱动发展战略，加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战，加快实施一批具有战略性全局性前瞻性的国家重大科技项目，增强自主创新能力。
　　通信行业作为“网络强国”和“数字中国”建设的重要基石，在夯实信息基建和算力基建基础上结合行业特性助力各行业和企业顺利开展信息化建设和数字化转型，推动高质量发展。
　　信息基建，将进一步提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。未来，一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。我们建议关注5G主设备商中兴通讯；运营商中国移动、中国电信、中国联通；光模块/光器件及G-PON相关标的，如中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信等；光纤光缆相关标的，如长飞光纤、中天科技、亨通光电等。
　　算力基建，平台经济提振算力需求，东数西算奠定数字经济发展基石。“东数西算”引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成数据中心集群，发挥规模化、集约化效应，提升整体算力规模和效率。我们建议关注运营商：中国移动、中国电信、中国联通；具备集群化数据中心运维经验，且后期扩张能力充足的第三方IDC厂商：万国数据、奥飞数据、数据港、光环新网、宝信软件等；数据中心精密温控及电力设备厂商：英维克、科华数据、佳力图等。高速光模块或G-PON相关标的：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等；光纤光缆相关标的：长飞光纤、中天科技、亨通光电等、网络设备中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信等。
　　物联网及工业互联网，提升工业企业生产设备数字化水平。物联网设备是工业数字化转型的入口，重点推荐实现物联网连接和控制的物联网模组、终端、芯片以及智能控制器板块的优质标的：移远通信、广和通、泰晶科技、和而泰、拓邦股份、移为通信；工业软件被称为现代产业体系之“魂”，重点推荐已实现全自主设计、本地化制造中大型PLC产品的工业软件龙头宝信软件。
　　企业数字转型，加快企业云网融合。我们认为，企业信息化、数字化发展是企业降本增效的重要途径，高度融合的企业通信能够满足灵活办公需求，成为企业数字化转型的加速器，重点推荐企业通信龙头亿联网络。在行业数字化转型的带动下，政企端对于云网的综合解决方案诉求不断提升。建议重点关注网络设备商：紫光股份、星网锐捷。
　　本周行情：本周通信板块涨跌幅为5.03%，沪深300指数涨跌幅为0.99%，通信板块跑赢沪深300指数4.04个百分点，在所有一级行业中排序6/30。2022年年初至今通信板块涨跌幅为-13.4%，创业板涨跌幅为-24.7%，沪深300指数涨跌幅为-22.2%，通信板块跑赢沪深300指数8.8个百分点。通信板块跑赢创业板指数11.3个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为26.45,位列所有申万一级行业第13,同期的沪深300 PE-TTM为11.07。
　　风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。