中邮证券-家用电器行业周报：三季度业绩行情开启，海外需求下滑担忧情绪延续-221016

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　　本周核心观点
　　扫地机：建议关注，扫地机及洗地机保持行业领先地位、通过多品牌拓展产品价格带、多品类完善产品矩阵的科沃斯；今年以来国内扫地机市场份额大幅提升、受益于海运费用下降海外盈利能力逐渐回升的石头科技。
　　白电：建议关注C端家电市占率保持领先、制造力外拓B端业务（中央空调、机器人、家电及新能源车零部件）的美的集团；全球化品牌矩阵布局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。
　　小家电：建议关注品类战略升级、渠道变革直营占比提升、盈利能力持续提升的小熊电器；空气炸锅/净水器/电饭煲品类品牌排名保持前列，品类延伸至集成灶及洗地机等高成长品类的苏泊尔。
　　市场表现
　　本周家电指数下跌0.48%，同期沪深300指数下跌0.99%，家电板块跑输沪深300指数1.47个百分点。
　　本周爱玛科技发布三季度业绩预增报告，预计公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为13.76亿元，同比增长138%，受此影响，本周爱玛科技上涨21.02个pct。
　　受海外需求下滑忧虑情绪影响，本周出口占比较大企业JS环球生活、比依股份、麒盛科技跌幅较大，分别下跌9.62/6.83/6.46/5.81个pct，其海外营收占比分别为72%/79%/95%。
　　重点数据
　　原材料方面：商品价格普遍下滑；地产数据方面：30大中城市商品房销售面积环比大幅下滑；出口链数据方面：人民币兑美元汇率维持7.1以上，运价指数持续下跌。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、汇率波动风险、房地产行业恢复不及预期风险。