华鑫证券-鑫融讯：反弹到反转还缺盈利确认-221017

《华鑫证券-鑫融讯：反弹到反转还缺盈利确认-221017（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-鑫融讯：反弹到反转还缺盈利确认-221017（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　▌双融余额
　　截至10月14日，上交所两融余额报8376.75亿元，较前一交易日增加16.64亿元；深交所两融余额报7077.57亿元，较前一交易日减少2.38亿元；两市合计15454.32亿元，较前一交易日增加14.26亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，沪深两市全天斗志昂扬高开高走，创业板近3日涨近8%。盘面上全天鲜有绿色，双创指数在医药股井喷下涨势更甚。截止收盘，上证指数涨1.84%，深证成指涨2.81%，创业板指涨3.55%，沪深300涨2.39%，上证50涨2.42%，中证500涨2.45%。两市上涨家数为4492家，高于此前一周均值1721家，高于前一交易日3191家。涨停家数为111家，高于此前一周均值47家，高于前一交易日77家。两市下跌家数为361家，低于此前一周均值3096家，低于前一交易日1536家。跌停家数为1家，低于此前一周均值28家，低于前一交易日9家。北向资金为净流入74.72亿元，此前一周均值为净流入11.68亿元，前一交易日为净流出80.35亿元。两市成交额为8617.76亿元，此前一周均值为6341.81亿元，前一交易日为7289.87亿元。两市成交金额连续放大，场内资金的做多热情被逐步被点燃，因此单从盘面角度观察，A股左侧底部的构建或已经完成。此外结合估值与盈利判断，A股估值的纵向比较优势已经出现，核心“估值盾”已经成立。目前离反弹行情还缺乏“盈利矛”预期的出现，从工业库存周期分析，市场仍处于主动去库存阶段，因此工业企业盈利增速尚未见底，还需等待PPI回升之后，工业库存周期才将进入被动去库存阶段，届时“盈利矛”预期将得到成立，我们预计PPI大概率将在9、10加速赶底。
　　▌主题追踪
　　今日关注：医疗器械、储能、网络安全
　　1.医疗器械行业：9月7日，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。对医院等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策。近日，知名企业卡尔史托斯称第五届中国国际进口博览会( “进博会”“CIIE”)进入倒计时，非常看好中国的医疗市场，创新医疗器械的国产化是卡尔史托斯中国正努力推动的项目，公司希望在将来1到2年内可以实现在中国的本土化生产。建议关注：大博医疗（002901）、迈瑞医疗（300760）
　　2.储能主题：10月16日，党的二十大报告提出，积极稳妥推进“碳达峰、碳中和”，深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。今年上半年，国家发展改革委、国家能源局发布的《“十四五”新型储能发展实施方案》明确提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件；到2030年，新型储能全面市场化发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。随着传统能源向清洁能源转型成为全球共识，以风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速到来。由于新能源发电较传统能源存在不稳定、不均衡的特点，催生了发电侧和电网侧储能行业快速增长的需求。建议关注：派能科技（688063）、博力威（688345）
　　3.网络安全主题：9月28日，9上海银保监局指导上海市保险同业公会发布了国内首个网络安全保险服务团体标准《网络安全保险服务规范》，该团体标准将切实推动数字经济时代下网络安全保障体系建设。9月15日，工信部副部长辛国斌表示，针对新能源汽车及智能网联汽车，要进一步细化法规和管理要求，持续完善标准体系，加强网络安全、数据安全监管。9月5日，中国相关部门对外宣布，西北工业大学遭受美国国家安全局（NSA）网络攻击。网络安全专家建议，在信息化建设过程中，建议选用国产化产品和“零信任”安全解决方案。建议关注：中国软件（600536）、深信服（300454）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。