招商证券-广和通-300638-并购重组获深交所通过，车载业务战略布局稳步推进-221017

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　　事件：公司10月16日下午发布《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过的公告》，公司拟发行股份及支付现金购买深圳市锐凌无线技术有限公司51%股权并募集配套资金事项获深交所通过。
　　1、外延扩张整合资源，助力公司加速车载市场全球化布局公司10月16日下午发布公告，深交所上市审核中心同意发行股份购买锐凌无线资产。本次重大资产重组历经多次深交所审核问询及中止（增加财务资料有效期）后终获深交所通过，我们认为本次成功过会标志着监管层（交易所）对公司本次重大资产重组的目的及必要性给予了充分肯定。
　　公司有序稳步推进本次重大资产重组，我们预计有望在年内顺利完成本次交易。本次交易完成后，有利于深化公司在车载无线通信模组领域的境内外行业布局，在客户资源、研发技术和供应链渠道等方面实现双方协同发力，推动公司实现长期高质量发展。
　　2、国内海外协同发力，车载业务成中长期最大亮点我们认为，车载业务是公司中长期最大亮点。两个子公司在车载业务具有领先优势：①公司全资子公司广通远驰进展迅猛，2021年收入达3.98亿元，同比上升1,190%，进入多家车厂定点名单，并发布了多款车规级模组。②锐凌无线在嵌入式车载无线通信模组领域已经积累了十余年的行业经验，车载无线通信模组安装量在全球位居前列。
　　我们预计在本次重大资产重组完成后，广和通将尽快启动对锐凌无线的全面整合，抢占正在快速发展的全球车联网市场。届时，两个子公司将进一步实现业务协同、技术与研发协同以及采购协同，国内新秀（广通远驰）与海外老兵（锐凌无线）有望创造出显著的协同效应，持续拉动公司增长，公司增长势能长期向上。
　　风险提示：标的业务整合不及预期、PC模块需求下滑、市场竞争加剧、大股东股份减持计划。