海通证券-9月物价数据点评：核心通胀仍偏低-221014

《海通证券-9月物价数据点评：核心通胀仍偏低-221014（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《海通证券-9月物价数据点评：核心通胀仍偏低-221014（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　 2022年10月14日，国家统计局公布9月物价数据，CPI同比上行至2.8%，PPI同比继续回落至0.9%。
　　三季度的CPI、PPI呈现出较明显的“食品通胀、而非食品涨价压力不大”的分化。往后看，尽管食品价格，尤其是猪价可能仍将偏高波动，但内外需双双偏弱对非食品项价格拖累的趋势，在短期并没有看到逆转的迹象。因此基本可以预期，基数影响下，到9月CPI同比或已经见顶，四季度的CPI中枢或将回到2.5%以下。那么再拉长到中期视角，什么时候我们可能要开始担心通胀，尤其是核心通胀的重新回升，关键是看国内疫情。所以至少近一两个季度，通胀都不会是太大的掣肘因素。