国海证券-策略点评报告：信心修复，主线确立-221014

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　　事件：
　　今日市场大幅上涨，创业板指大涨3.55%，沪深300指数涨2.39%，行业层面，医药生物、社会服务、电力设备领涨。
　　投资要点：
　　今日市场大幅上涨的原因主要有三方面。一是美国9月超预期通胀数据公布后美股出现低开高走、利空出尽式的正反馈，美联储超预期紧缩的风险基本被price-in；二是美国商务部长雷蒙多称，拜登将考虑一些有针对性的关税减免，市场对于中美关系阶段性缓和的预期开始升温；三是部分赛道出现利好，集中在医疗行业，其中江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，预计后续IVD集采压力要好于市场预期。
　　市场反转了吗？近三日A股走势同今年4月底较为相似，市场均经历了悲观情绪演绎到极致诱发市场底的形成——政策与风险偏好改善进一步推升指数的过程，即使后续经济基本面的改善偏弱，流动性与风险偏好的改善或有助于反弹行情的延续。信心修复的可能线索包括三方面，一是二十大报告将描绘未来5年的宏伟蓝图；二是前期政策逐渐产生滞后效果；三是全球宏观政策国际协调有望增加。
　　后续的主线是什么？一方面从市场的基础环境来看，情绪修复叠加三季报窗口期，景气成长有望脱颖而出，2021年2月之后是中小成长占优的格局，要在波动中抓住主线；另一方面，市场在短期内脱离底部的领涨板块往往具有一定持续性，大概率是后续的主线，今年4月底市场前三日大涨的10个申万一级行业中有6个在后续的反弹中继续领涨。
　　配置方面，布局的方向重点关注景气成长，细分领域包括安全发展以及自主可控两条主线。一是安全发展，包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块，二是自主可控，包括电子、计算机等板块。
　　风险提示：中美关系显著恶化、美国货币政策超预期收紧、国内疫情大幅蔓延、外部市场大幅下跌等。