海通证券-机械工业行业：9月新能源车零售渗透率首次突破30%，比亚迪销量首次突破20万辆-221013

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　　9月新能源车零售渗透率首次突破30%，达31.8%。根据乘联会，9月新能源乘用车产量71.9万辆，同环比+111.1%/+9.6%，累计产量447.0万辆，同比+122.0%。其中纯电动产量54.3万辆，同环比+93.0%/+7.9%；插电混动产量17.6万辆，同环比+197.1%/+15.1%。9月批发销量67.5万辆，同环比+94.9%/+6.2%，累计批发销量434.1万辆，同比+115.4%。其中纯电动批发销量50.7万辆，同环比+76.3%/+2.9%；插电混动销量16.8万辆，同环比+186.4%/+17.4%。9月零售销量61.1万辆，同环比+82.9%/+14.7%，累计零售销量387.7万辆，同比+113.2%。其中纯电动零售销量45.7万辆，同环比+64.8%/+14.2%；插电混动销量15.4万辆，同环比+170.7%/+16.1%。9月新能源车国内零售渗透率31.8%，较2021年9月21.1%的渗透率提升10.7个百分点，较2022年8月28.3%的渗透率提升3.5个百分点。
　　9月新能源乘用车市场创历史新高，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。根据乘联会，厂商批发销量突破万辆的企业有15家（同环比+7/-1家），占新能源乘用车总量83.2%。其中：比亚迪汽车20.10万辆（同环比+185.3%/+15.5%）、特斯拉中国8.31万辆（同环比+48.4%/+8.0%）、上汽通用五菱5.24万辆（同环比+34.8%/-0.3%）、吉利汽车3.92万辆（环比+4.6%）、广汽埃安3.00万辆（同环比+121.2%/+11.1%），长安汽车2.86万辆、上汽乘用车2.34万辆、奇瑞汽车2.05万辆，哪吒汽车1.80万辆、理想汽车1.15万辆、零跑汽车1.10万辆、蔚来汽车1.09万辆、一汽大众1.08万辆、长城汽车1.04万辆、金康新能源1.01万辆。新能源乘用车出口4.4万辆（同环比+197.3%/-49.2%），其中，上汽乘用车1.55万辆（同环比+240.1%/+3.4%），比亚迪汽车7736辆（环比+51.9% ），特斯拉中国5522辆（同环比+43.3%/-87.0%）、上汽通用五菱4123辆、吉利汽车2364辆（环比+22.3%）。
　　9月批发量CR3、CR5集中度环比进一步提升，比亚迪销量首次突破20万辆大关，市占率接近30%。9月厂商批发量CR3环比+1.83pct至49.85%，CR5环比+1.60pct至60.11%。其中，比亚迪批发量保持第一，占有率环比+2.25pct至29.77%；而特斯拉中国占有率保持第二，环比+0.14pct至12.32%；长安汽车批发量环比+71.3%至2.86万辆，大幅高于新能源车批发量环比增速。
　　比亚迪销量首次突破20万辆大关，本年累计突破100万辆。根据比亚迪9月产销快报公告，9月新能源乘用车销量首次突破20万辆大关，1-9月累计销量117.53万辆。其中DM车型销量10.60万辆，同环比+214.5%/+16.1%，1-9月累计销量59.32万辆，同比+307.2%；EV车型销量9.49万辆，同环比+161.5%/+14.8%，1-9月累计销量58.21万辆，同比+214.45%。
　　投资建议。我们认为，随着新能源汽车渗透率的提升，行业景气将不断上行。建议关注锂电池龙头：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，隔膜龙头：恩捷股份、星源材质，结构件龙头：科达利、震裕科技，正极龙头：容百科技、德方纳米，前驱体龙头：中伟股份。
　　风险提示。（1）电动车销量不及预期；（2）上游原材料涨价，成本上升。