海通国际-中国必需消费行业：HTI消费品成本指数，棕榈油大幅反弹，多数行业成本上行-221012

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　　本周HTI跟踪的六类消费品中，除调味品和软饮料现货成本下行之外，多数行业成本边际小幅提升，方便面和速冻食品涨幅居前。具体来看，本周包材部分仅塑料现货和纸浆期货下跌1.68%/1.22%，其他多数价格上行或持平，其中玻璃期货领涨，幅度达1.73%，易拉罐、塑料期货紧随其后，分别上涨1.07%和0.61%。直接原材料部分，整体涨多跌少，其中棕榈油价格止跌反弹，现货、期货提升6.98%和8.40%，小麦期货涨超5.5%，蔬菜、鸡肉、白糖分别上涨3.32%/2.31%/2.54%，其他原材料涨幅在1%以内，大豆、大米走弱下跌，幅度达1.69%/0.56%。能源价格方面，布油指数小幅反弹，现货、期货上涨1.77%/2.71%。
　　啤酒：截至10月11日，成本现货指数较上周提升0.1%，期货指数较上周提升0.75%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动8.19%/2.97%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动17.55%/17.94%。本周大麦价格维持稳定，在玻璃和铝材期货价格的拉动下，啤酒期货成本指数小幅走高。
　　调味品：成本现货指数较上周下降0.03%，期货指数较上周提升0.72%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动2.2%/4.92%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动6.8%/21.76%。本周调味品期货成本温和上涨，主要是小麦价格出现快速上扬，叠加白糖和玻璃的小幅上行，平滑了大豆和纸浆价格走弱的影响。
　　乳制品：成本现货指数较上周提升0.12%，期货指数较上周提升0.34%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动5.34%/4.71%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动5.56%/3.08%。本周生鲜乳期货小幅上涨，白糖期货涨幅超过现货，叠加包材期现走势分化影响，乳制品期货成本提升略高于现货端。
　　方便面：成本现货指数较上周提升0.9%，期货指数较上周提升2.2%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.01%/2.25%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动3.74%/15.49%。受国际原油供需平衡影响，本周棕榈油价格大幅上涨，叠加小麦价格上行，方便面成本再度承压。
　　速冻食品：成本现货指数较上周提升0.88%，期货指数较上周提升1.61%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动4.74%/5.05%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.03%/2.95%。受白条鸡和蔬菜价格上涨，小麦价格飙升影响，本周速冻食品成本提升。
　　软饮料：成本现货指数较上周下降0.52%，期货指数较上周提升0.13%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动8%/7.91%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动7.09%/26.45%。本周软饮料成本下行，主要是塑料和纸浆价格走弱贡献，但期货端受白糖价格上涨影响，软饮料成本略有提升。
　　风险提示：国内疫情反复，原材料价格持续高位，地缘冲突加剧。