方正证券-融资融券研究日报内参-221013

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　　 【两融市场数据】
　　截至2022年10月11日，两市融资融券余额15,371.12亿元，其中融资余额为14,434.80亿元，融券余额为936.32亿元。
　　沪深两市融资买入额304.92亿元，融券卖出额为40.64亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+1.53%），深证成指（+2.46%），创业板指（+3.60%）。
　　【两融策略】
　　医药生物行业观点：当前短期建议布局低估值及Q3业绩表现高增长个股；考虑生物医药板块（SW）当期PE估值处于十年历史底部，估值性价比吸引力突出，中长期考虑布局进口替代、创新药械收获上量、消费医疗三个方向：卡脖子技术进口替代加速：高端医疗设备及生命科研实验室相关仪器试剂耗材，进口替代空间大且拟全球化环境下政府政策推动国产替代；创新升级初显成效，看好重点创新药械产品上量：政策端DRGs改革有望不纳入创新器械或创新医保谈判品种，带量集采在药品端解决尾声，集采腾笼换鸟为创新产品临床上量带来机会。“合成生物学”赋能生物发酵合成及单抗等基因治疗新技术应用，给产业带来新契机；消费健康消费医疗受益消费升级，无医保降价压力，疫情后业绩有望恢复或加速：连锁药店的处方药外流及连锁率集中度提高逻辑未变；品牌OTC及品牌家用器械；二类疫苗及生长激素等产品。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。