国新证券-农林牧渔行业：生猪价格上涨具有支撑性，关注龙头养殖企业三季报业绩-221011

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　　猪价仍具上涨空间
　　国庆期间我国生猪及猪肉价格超预期上涨，由于2021年7月-2022年4月，能繁母猪存栏环比增速持续为负，理论上对应到从现在起至2023年2、3月，能繁母猪产能还会呈一个下滑态势，那么市面上的生猪供应还是会维持缺少状态，猪价还有进一步的上涨空间。
　　投资建议
　　近期整体市场环境不确定性较高，而生猪养殖板块作为具有确定性的高景气低估值板块，具有较强的防御属性。从具体公司来看，当前临近三季报窗口期，生猪养殖板块业绩将因猪价的上涨而同比明显向好，同时各家养殖企业市值均处于历史较低位置，板块估值相对具有吸引力，重点推荐生猪养殖龙头企业。
　　风险提示
　　1、饲料价格大幅上涨；2、瘟疫突发；3、居民收入不及预期，需求恶化；4、极端天气影响等。