中信证券-ESG定期跟踪报告：社保基金会发布《实业投资指引》，探索建立可持续投资体系-221012

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　　聚焦2022年9月26日至10月9日期间ESG热点事件，全国社会保障基金理事会发布《全国社会保障基金理事会实业投资指引》，提出探索开展可持续投资实践：探索建立既具有社保基金会特色、又与国际接轨的可持续投资管理体系；践行可持续投资理念，加大对ESG主题基金和项目投资，将环境、社会、治理等因素纳入实业投资尽职调查及评估体系。
　　▍ ESG热点事件聚焦：社保基金会出台《实业投资指引》,探索建立可持续投资体系。ESG投资与社保基金的社会责任属性、长期投资特征高度契合，ESG投资有助于社保基金高质量增长与可持续发展。我国社保基金在2020年八月发布了《全国社会保障基金理事会关于选聘境外投资管理人的公告》，设立了全球责任投资股票积极型产品，委托境外投资管理人开展ESG投资试点。根据中国社会科学院发布的《中国养老金发展报告2021》，目前全国社保基金应用ESG投资已进入了讨论和探索阶段，全国社保基金理事会结合国外ESG投资策略，开始选取海外成熟市场试点ESG投资策略。本次《实业投资指引》的出台，则是我国社保基金在“双碳”大背景下进一步实质性推动可持续投资的一项重要举措。
　　▍ ESG政策全景扫描：在中共中央、国务院、部委以及部分地方政府发文中，以员工待遇、员工安全保障、责任投资、绿色生产、清洁生产、绿色工厂、污染排放等作为关键字匹配政策文本，2022年9月26日至10月9日期间，共发文13份。发文单位为国务院、工信部、湖南省人民政府等等，其中关键词“清洁生产”和“污染排放”热度最高，在政策文件中出现次数均高达5次，占比25%，其次为节能减排和绿色金融等。
　　▍ ESG市场动态：1. ESG事件追踪：民航局向国际民航组织提交《2022中国民航绿色发展政策与行动》，其中提出到2035年实现碳达峰。2.碳交易市场动态。本阶段全国碳市场碳价稳定。本周（2022年9月26日至9月30日，下同）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1,000吨，总成交额57,500.00元。挂牌协议交易周成交量1,000吨，周成交额57,500.00元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价57.50元/吨，本周五（9月30日）收盘价为57.50元/吨，较上周五（2022年9月23日）上涨0.03%，较前一个月最后一个交易日下跌0.86%。截至9月30日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量195,157,737吨，累计成交额8,559,366,239.58元。
　　▍国内ESG产品发行跟踪：新发11只ESG产品，以公募基金为主。截至2022年10月9日，ESG相关公募基金产品共1026个，其中ESG主题基金存续产品共141只，净值总规模达到人民币2094.52亿元；泛ESG公募基金存续产品共885只，产品净值总规模达到人民币13,632.08亿元。ESG主题银行理财产品存续产品共136只，产品净值总规模达到人民币951.96亿元。
　　▍国内ESG公募基金产品收益跟踪：本周呈现一定超额收益。2022年9月26日至9月30日，ESG主题基金平均收益为-0.91%，对比指数沪深300（-1.33%）与中证500（-2.98%），相对沪深300超额收益为0.42%，相对中证500超额收益为2.08%。低碳及绿色发展概念基金本阶段绝对收益为-1.95%，相对沪深300超额收益为-0.62%，相对中证500超额收益为1.03%。
　　▍中信证券ESG评价体系指标跟踪。基于中信证券ESG评价体系，我们在跟踪报告中提示部分月度指标的数据变动，各项数据均来自于企业公告或政府公开信息，以保障数据客观性。2022年9月26日至10月9日管理层激励制度回顾：共计37家上市公司公示了股权激励预案，其中计算机行业占比最高；企业股权结构稳定性：本周无上市公司管理层减持比例超过总市值10%，海能达变动比例最高，减持达到2.37%。
　　▍风险因素：企业ESG数据披露不全面；相关政策推进不及预期；ESG相关新闻事件检索覆盖不完全。