格林大华期货-铜早报-221012

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　　铜:
　　【品种观点】临近交割，仓单占比显著较低，近月空头了结推升近月升水，BACK结构拉大，近日库存偏低将支撑和推升近月期价。美联储表示在一定期限内保持紧缩。海外矿端罢工干扰逐步解除，整体供应稳定，四季度加工费指导价升至90以上，9月电解铜产量同环比增幅，进口盈利窗口依然开启，进口预期量仍在，下游铜材开工率回升，铜板带表现偏中性，铜管环比改善但同比依然偏弱，终端改善预期仍在，而空间有限。进口到港情况决定基本面矛盾，短期基本面略偏强有支撑。中长期，淡季来临，叠加多国加息，若外汇市场反应衰退进程，铜价将继续下行。
　　【操作建议】
　　建议区间短线操作。主力合约支撑位58000元/吨，第一压力位63800元/吨.伦铜区间为7100美元/吨-7800美元/吨。
　　【利多因素】
　　10月11日，上海1#电解铜平水铜升贴水30元/吨，减445。截止10月8日，中国电解铜社会库存国庆假期增加1.67至7.35万，去年同期为增加1.29万吨。10月8日，保税区库存假期增加0.1万吨至2.3万吨.据数据统计国庆期间有近1.0万吨电解铜现货直接流入下游和现货市场，因此保税区库存变动较小，入库少。
　　【利空因素】
　　10月7日，LME铜库存日增加0吨至143775吨。9月30日，mymetal铜精矿TC/RC为84.7美元/吨/8.47美分/每磅,日跌0.2.中国8月70城房价公布，各线城市同比涨幅回落或降幅扩大.9月电解铜样本企业产能利用率85.2%，较8月增加1.69%。美国银行发布报告显示，随着美联储为缓解通胀升高利率的压力越来越大，非农就业人数将在明年初开始萎缩，预计美国今年第四季度就业增长的速度将大致减少一半，明年第一季度将每月减少约17.5万个工作岗位。美联储副主席表示，美联储政策将在一定期限内保持紧缩；美联储正关注进一步不利冲击的风险；就业市场出现一些再平衡的初步迹象。
　　【风险因素】地缘政治关系，各国货币政策收紧幅度弱于预期，全球经济衰退的程度