国元期货-宏观金融月报：经济企稳回升，期指期债下跌-220930

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　　三季度疫情对国内经济的影响逐渐淡化，经济下行压力将有所缓解。8、9月份我国经济逐渐恢复，各项经济指标小幅改善。由于内外部一些因素造成三季度的恢复过程偏缓慢，但恢复的势头稳健，四季度延续回升态势的概率较高。
　　9月股指期货下跌。虽然当前的市场情绪偏悲观，但我们判断后市继续调整空间有限，主要是因为在政策层面的利好支持下，股市出现系统性风险的概率极低，技术上前期低点支撑较强。同时年内经济将大概率继续恢复增长，8、9月份的经济数据持续小幅改善，经济增长逐步转强的可能性较高。
　　9月期债震荡下跌。8、9月份各项经济指标逐步回升，年内货币政策大方向无疑延续偏宽松。资金面边际收紧、权益市场波动、美联储加息等因素会对期债价格会有阶段性影响。多空驱动因素不明朗，区间震荡概率较高。