东方金诚-2022年10月利率债市场展望：债市所处环境仍偏逆风，但进一步调整幅度料有限-221010

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　　主要观点：10月债市需要消化经济和金融数据修复带来的利空，同时，10月降息的可能性不大，能否降准置换到期MLF也需要观察内外部形势变化，货币政策在宽松方向上难有超预期举动。而近期政策层面各种动作更加指向推进宽信用，10月5年期LPR报价也有望再度单独下调，需要关注其对债市可能带来的影响。整体上看，10月债市仍将处在偏逆风环境。不过，鉴于当前基本面和信用扩张情况尚不支持货币政策转向，资金面将维持宽松状态，加之基本面和信用修复带来的利空在前期各类稳增长和宽信用政策举措出台时已被债市有所预期并反映在定价上，因此，10月债市调整的幅度将较为有限，预计10年期国债收益率将在2.65%-2.80%之间震荡。