浦银国际-策略观点：重申战略性配置港股-221006

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　　美联储鹰派货币政策引发投资者担忧。2022年，美联储开启40年来最快的加息周期，以应对通胀问题，其鹰派措施引起投资者担忧，风险资产大幅下跌。
　　港股美股关联度高，美股仍在底部左侧，但距离底部不远。港股受海外市场尤其是美股影响较大，而对于美股，我们认为：1）从美股当前的情绪、仓位来看，市场已经极端悲观；2）美股资金流很可能在2022年四季度将会降至合意水平，进而美股形成筑底；3）从利率期货和FOMC预测测算，美国加息进程可能在2022年四季度或2023年一季度结束。
　　短期侧重Alpha，静候Beta起风。短期和长期来看，港股都处于周期底部，进一步下行空间有限，战略性配置港股。但在美股完成筑底前，预计港股将呈现震荡格局，在此之前我们配合资金流和金股研究，将短期的布局重点放到Alpha配置上：1）资金流角度看，地产板块值得密切关注；2）金股视角寻求Alpha：金融以及医药板块值得关注。