银河证券-电力设备新能源行业周报：为应对IRA，国轩高科拟赴美建电池材料厂-221010

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　　行业数据
　　锂电池：碳酸锂51.3万元/吨(1.68%)；三元622前驱体12万元/吨(0.00%)，磷酸铁锂前驱体2.33万元/吨(0.00%)；三元622正极36.3万元/吨(0.00%）；六氟磷酸锂30万元/吨(7.14%)。
　　光伏：特级致密硅料307元/千克(0.00%)；单晶166硅片6.33元/片(0.00%)；单晶PERC166电池片1.31元/W(1.55%)；单晶166PERC组件1.98元/W(0.00%)；镀膜玻璃3.2mm26.0元/平方米(0.00%))；EVA胶膜13.5元/平方米(0.00%)。
　　行情走势
　　电新指数本周涨幅-3.45%，行业排名第14。银河股票池年初至今绝对收益-19.52%，相对收益+3.14%。
　　重点公告
　　宁德时代投资建设洛阳新能源电池生产基地项目的公告；
　　天奈科技拟与镇江经济技术开发区管理委员会签订投资协议书暨对外投资的公告；
　　星源材质关于向欧洲子公司追加投资的公告；
　　亿纬锂能关于拟与沈阳市政府,沈阳经开区管委会签订《亿纬锂能储能与动力电池项目投资协议》的公告；
　　当升科技关于与四川路桥签订合作框架协议的公告；
　　中伟股份关于与SKecoplant签署《战略合作框架协议》的公告
　　天能重工2022年度向特定对象发行股票预案(修订稿)；
　　TCL中环发布2022年前三季度业绩预告；
　　特变电工控股子公司新特能源股份有限公司签订重大销售合同的公告
　　投资建议
　　新能源车方面，1）国轩高科计划在美投资23.6亿美元建厂；2）宁德时代电池循环项目开始试产；3）新能源汽车免征车辆购置税政策延期至2023年底；4）中创新航在港交所上市；5）欣旺达超快充电池产品将于年内量产。
　　新能源发电方面，1）首批风光大基地：海坝、小羊窝光伏项目正式投产发电；2）2022前三季度启动风机招标67GW；3）国家能源局：未来要加大新型电力基础设施建设力度；4）量产效率24.5%，隆基15GW电池基地投产；5）通威再次上调电池片价格。
　　投资策略：从短期博弈角度来看，1）锂电：2022年电动车维持高景气度从而拉动锂电池需求。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。推荐电池龙头宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；材料环节把握2条主线：海外拓展新客户，推荐当升科技、中伟股份、贝特瑞等；供需偏紧议价能力强，推荐恩捷股份、天奈科技、德方纳米、杉杉股份、中科电气等；2）风电：招标量创新高，推荐明阳智能、东方电缆、大金重工等；3）光伏：地缘政治以及大宗商品涨价，新能源价值凸显。硅料下跌周期即将开启，电池环节有望成为最大受益方。组件价格实现下移将触发增量需求，利好全行业。建议把握“新技术、逆变器、辅材”3条主线，推荐隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、晶科能源、通威股份、中信博等。
　　从长期价值角度来看，1）储能：能源转型的关键一环，推荐派能科技、禾迈股份等；2）电网：“稳增长”拉动电力新基建，电网数字化转型将深度拥抱新技术、新模式。关注信息化自动化领域龙头国电南瑞、许继电气等。
　　风险提示
　　电力需求下滑的风险；
　　新能源发电消纳能力不足的风险；
　　出口销量不及预期的风险；
　　供给不及预期的风险；
　　原材料上涨过快严重挤压下游生产环节利润的风险；
　　竞争加剧导致产品价格持续下行的风险等。