广发证券-基础化工行业：OPEC+减产200万桶/天，原油价格大幅上行-221010

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　　核心观点：
　　行业基础数据跟踪：9月26日~9月30日，SW化工板块下跌4.90%，落后上证综合指数2.53个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有聚氨酯、日用化学产品、涂料油漆油墨制造、其他纤维、氮肥、农药等板块，表现较差的有炭黑、维纶、磷化工及磷酸盐、无机盐、民爆用品、钾肥、氨纶、其他橡胶制品、氟化工及制冷剂、复合肥等板块。
　　化工品价格下跌较多：在我们跟踪的231个产品中，上周与前一周比：59种产品价格上涨，90种产品价格平稳，82产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的26%、39%和35%。价格涨幅前五：盐酸（合成酸）、三氯甲烷、国际尿素、甘氨酸、醋酸；价格跌幅前五：国际硫酸、氯化钾、维生素C(VC)、国际苯乙烯、NYMEX天然气。
　　OPEC+减产200万桶/天，原油价格大幅上行。据S&PGlobal消息，10月5日，为稳定油价下滑，欧佩克及其盟国决定在未来14个月内削减200万桶/日的产量配额，预计持续到2023年12月。受此影响，截止10月7日，国际布伦特原油期货价格由9月26日84.06美元/桶上涨至97.92美元/桶，环比涨幅为16.5%。北溪管道爆炸后欧盟对俄罗斯第八轮制裁措施生效。据新华社报道，9月26日“北溪-1”和“北溪-2”天然气管道因水下爆炸导致泄漏。“北溪-1”于9月初被俄罗斯以维护问题为由关闭，“北溪-2”尚未进入商业运营。短期看，北溪管道泄漏暂未影响当期欧洲能源供应。长期看，目前管道尚无法评估维修时间，“北溪”事件升级将增加欧洲天然气供给不确定性，加剧欧洲能源危机。据欧盟委员会，10月5日，欧盟批准对俄罗斯的第八轮制裁措施，措施扩大了制裁范围，涉及进出口、金融、人员任职、商业服务等领域，即刻生效。
　　建议关注：（1）重点关注需求迅速增长的新能源材料，相关标的：光伏材料（合盛硅业、远兴能源、东方盛虹等）,锂电材料（川恒股份等），储能材料（振华股份等），风电材料（濮阳惠成等）。（2）自上而下聚焦资源品，相关标的：油气（广汇能源等），生物柴油（卓越新能等），农药（扬农化工等），钾肥（亚钾国际等），磷化工（云天化等）。（3）自下而上聚焦强阿尔法的新经济与小市值行业龙头，相关标的：合成生物学（华恒生物等），半导体材料（雅克科技等）；小市值行业龙头（中触媒、聚合顺等）。（4）估值较低的行业和龙头，相关标的：龙头白马（万华化学、华鲁恒升、卫星化学以及荣盛石化、恒力石化等民营大炼化），汽车链（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、万润股份等），化纤链（新凤鸣、桐昆股份、三友化工、华峰化学等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：公司盈利不及预期等。