国金证券-传媒互联网行业周报：本地+周边游主导国庆出行，关注Pico 4销量-221009

《国金证券-传媒互联网行业周报：本地+周边游主导国庆出行，关注Pico 4销量-221009（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-传媒互联网行业周报：本地+周边游主导国庆出行，关注Pico 4销量-221009（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周观点
　　 Pico 4国内发布，硬核用户或对Pico 4满意度较高，关注后续来自非硬核玩家的增量、Q4内容的上线及对VR板块的拉动。Pico在2022年9月27日召开国内发布会，发布了Pico 4系列VR头盔、外设、内容。我们认为：1）Pico 4头盔国内发布前，多个电商平台均采用9999元虚拟价格+100元订金（不退还）方式进行预约。价格未知情况下预定设备的消费者多为硬核玩家。2）统计、对比各平台Pico 4的预约量和首日销量发现，预约转化成销量的比例较高，我们认为说明提前预约的硬核用户对Pico 4满意度较高。3）后续Pico 4销量的增长需要依靠首批买家的口口相传，若口碑不错，则网络效应凸显，有望带来增量销售，Pico 4国内基础版亲民的2499元售价（低于海外约460元）进一步提升后续出现网络效应的可能性。4）虽有《行尸走肉》等部分预期内容未引入国内，但依然包括一些重度、符合国内审美的内容，比如《GORN》、《剑与魔法》等重度游戏，针对国内用户，发布了《灵笼》、《三体》相关IP内容、某知名华语明星演唱会内容、及与国内健身机构合作的运动私教课程，预计Q4部分重磅内容将陆续上线。
　　国庆跟踪：本地游、周边游是出行主流，院线票房整体低迷，《万里归途》一骑绝尘。美团十一假期数据显示，本地游、周边游等成为这个假期出行主流，本地消费占比近八成；随着“露营+房车”“露营+音乐会”等露营新玩法不断丰富，露营订单量相比“五一”假期上涨410%；小众玩法持续“破圈”，脱口秀相关订单量相比“五一”假期上涨505%；美团平台上沉浸式演出的门票订单量，较“五一”假期上涨256%。国庆假期前5天，到店餐饮订单量较“五一”假期增长47%。本地优质供给助推餐饮消费持续升温，大众点评“必吃榜”餐厅的订单量增长119%。院线方面，据猫眼专业版数据，国庆档票房整体平淡，主要原因在于影片供给较低，票房TOP1—《万里归途》单部票房超10亿，但处于2019年以来的低点。
　　投资建议
　　建议长线布局优质、成长性较高的互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。个股方面，关注农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现，成长性较高、政策风险相对较低的拼多多；疫情下呈现业绩韧性且具备自营优势的京东；经营数据增长强劲的本地生活龙头美团；短期主要受产品线和行业压力但社交壁垒强的腾讯；以及具有长线运营能力，已拿到《皇室护卫队》版号的吉比特。
　　行业要闻
　　10月4日，波兰独立游戏开发工作室Gruby Entertainment宣布，腾讯控股有限公司已同意收购该公司少数股权。
　　 9月30日，Unity与腾讯云在上海签署战略合作协议。根据协议，双方将成立联合创新中心，围绕数字资产构建云上市场。同时，双方将建设面向开发者的大数据可视化的云上教学、演练及实训平台，推动开发者上云。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。