海通证券-国内经济政策跟踪：国庆”假期“，消费、地产如何？-221009

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　　实体经济：“国庆”假期，本土疫情再度散发，疫情防控形势仍然严峻。生产端继续修复，需求端消费、地产仍然偏弱。9月份，百强房企实现销售操盘金额同比降幅收窄，但是假期30城房地产的成交面积处于近年同期低位。近日地产调控政策密集出台，主要包括阶段性调整差别化住房信贷、下调公积金贷款利率、换购住房个税优惠等。政策效果的释放有待进一步观察。此外，随着外需降温，出口继续面临下行压力。在价格方面，值得关注的是，10月5日，OPEC+决定从11月起，将原油总产量日均下调200万桶，近期油价大幅上涨。
　　流动性：节后货币利率下行，央行净回笼资金，美元指数高位震荡，离岸人民币汇率小幅升值。考虑到美国通胀并没有要明显降温的趋势，美元短期或仍处高位，人民币汇率仍有贬值压力。近日全国外汇市场自律机制电视会议表示，人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半。外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。
　　政策：“国庆”节前，人民银行、财政部等部门发文，对地产给予金融、税收优惠支持。第一，阶段性调整差别化住房信贷。对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。第二，下调公积金贷款利率。自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。第三，换购住房个税优惠。自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。