国泰君安-商贸零售行业周报：阿里国庆数据，“家”消费升温，宠物食品继续高增-221009

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　　本报告导读：
　　22年国庆黄金周期间，在各地消费政策的鼓励和数字平台的助力之下，线上线下涌现出本地化、更绿色和重体验的高质量消费新趋势。
　　摘要：
　　本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①关注疫后复苏受益板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、、迪阿股份。②低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城、家家悦、永辉超市、红旗连锁。③中央定调支持平台经济规范健康发展，利好平台互联网，推荐美团、京东、阿里。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。
　　上周要点回顾：上周商贸零售板块跌幅-4.75%，相对沪深300收益率-3.42%，在所有行业中位列22名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股汇通能源+61.14%涨幅最高，国芳集团(+12.71%)、健之佳（+10.42%）、富森美（+6.13%）、爱迪尔（+5.26%）、宁波中百（+3.02%）、老凤祥（+2.60%）、家家悦（+1.41%）、爱婴室（+0.83%）涨幅位居前列。
　　行业重点信息及数据更新：①电商行业：天猫帮商家降低备货成本,部分订单可实现0账期收回货款；叮咚买菜国庆假期预制菜整体销量预计同比21年增长50%-60%；《直播电商行业高质量发展报告（2021-2022年度）》蓝皮书发布；俞敏洪回应东方甄选从来不收坑位费；支付宝首页新增直播入口；苏宁易购破产审查新进展，法院表示正在审查；②黄金珠宝行业：金价走低，黄金饰品消费热。③百货/超市行业：fudi北京第三家门店开业，扩大配送范围；家乐福9月30日五家门店同时关闭；百联逸刻联合OATLY推出无声咖啡师、城市快闪等活动；王府井“接手共管”成都乐天百货、项目暂不更名。
　　公司公告：迪阿股份：同意公司使用不超过人民币350,000.00万元的闲置募集资金（含超募资金）和不超过400,000.00万元的自有资金进行现金管理。新美凯龙：同意公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行中期票据，募集资金不超过人民币30亿元（含30亿元），资金将用于偿还公司及控股子公司有息负债、补充流动资金等符合法律法规的用途。小商品城：为满足公司经营发展需要，同意公司向中国进出口银行全资子公司进银基础设施基金有限公司在最高授信额度伍亿元（含）以内申请借款。
　　风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险