申万宏源-医药行业周报：上周医药上涨4.48%，关注医疗新基建下医疗设备需求超预期-221009

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　　本期投资提示：
　　市场表现：节前一周（9/26-9/30）申万医药生物指数上涨4.48%，同期上证指数下跌2.07%，万得全A下跌2.48%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第1。各板块涨跌幅：生物制品（+1.61%）、医疗服务（+3.99%）、化学制药（+4.14%）、医疗器械（+10.51%）、医药商业（+2.45%）、中药（+2.69%），当前医药板块整体估值22.86倍（PE-2022E），在31个申万一级行业(2021)中排名第10。国庆期间，恒生医疗保健指数（HSCIH）上涨0.66%，同期恒生指数上涨3%。
　　国庆期间国内新冠疫情跟踪：国庆期间（2022/10/1-2022/10/7）国内（不含港澳台地区）累计报告新冠本土病例1624例，上周同期为1042例，全国新增无症状感染者5884例，上周同期为4236例。10月8日国内新增确诊病例503例（其中境外输入病例62例）。
　　脊柱集采结果公布，降价符合市场预期。9月27日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室宣布国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。本次骨科脊柱集中根据手术类型、手术部位、入路方式等，分为14个产品系统类别，29个竞价单元，872套系统。根据国家医保局数据，全国6426家医疗机构填报采购需求达到120.84万套，集采产品共涉及173家申报企业，平均降价84%（可比冠脉支架降价93%，关节降价82%），降价幅度符合市场预期，预计节省260亿资金。
　　央行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿以上。9月28日，中国人民银行发布消息称，为贯彻落实国务院常务会议关于支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造的决策部署，增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构，按照金融机构发放符合要求的贷款本金100%提供资金支持。
　　核心观点：设备贴息贷款与医疗新基建协同配套，预计撬动千亿级别市场需求集中释放，国产龙头公司预计优先受益。建议关注国产医疗设备行业高景气。建议关注：迈瑞医疗、联影医疗、益丰药房、老百姓、我武生物、药明康德、泰格医药、乐普医疗、健帆生物、微电生理-U、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、鱼跃医疗、万东医疗、新产业、海尔生物、伟思医疗、麦澜德等、长春高新、济川药业、爱博医疗、佰仁医疗、奕瑞科技、恒瑞医药、百克生物。
　　风险提示：集采降价风险，疫情波动风险，研发风险