国泰君安-益生股份-002458-8月出栏点评：白羽肉鸡景气度提升，公司鸡苗持续放量-220930

《国泰君安-益生股份-002458-8月出栏点评：白羽肉鸡景气度提升，公司鸡苗持续放量-220930（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-益生股份-002458-8月出栏点评：白羽肉鸡景气度提升，公司鸡苗持续放量-220930（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本报告导读：
　　我们认为，随着行业景气度提升，公司有望直接受益，同时未来公司有望通过扩张产能，提供良种，实现种鸡、种猪双轮驱动。
　　投资要点：
　　 维持“增持”。我们维持公司2022-2024年EPS为0.18元、0.3元、0.34元，维持公司14.82元目标价，维持“增持”。
　　事件：公司发布2022年8月份主产品销售情况简报，8月公司白羽肉鸡苗销售收入和销售量分别为1.43亿元和4,618.65万只，益生909小型白羽肉鸡苗销售收入和销售量分别为1,176.30万元和758.35万只，种猪销售收入和销售量分别为104.73万元和309头。
　　产能去化效果显现，鸡苗价格稳步上涨。2021年下半年和2022年上半年行业亏损，行业产能持续去化，随着去产能的效果逐步显现，当
　　前鸡苗价格稳步回升，公司8月白羽肉鸡苗价格上涨至3.1元/羽，相较7月上升0.64元/羽。我们认为，行业供给逐步收缩，22年鸡价有望前低后高，鸡价有望稳步回升助力公司盈利。
　　公司产能稳步放量，禽畜种源优势显现。公司种鸡存栏量增加，且种鸡生产成绩不断提升，8月公司益生909小型白羽肉鸡处于产蛋期的鸡群数量增多，销售收入和销售量环比分别增长47.51%和38.28%。
　　公司研发的益生909小型白羽鸡产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，相比817肉杂鸡经济效益显著。种猪方面，公司2021年从丹麦引种1300头纯种猪，加快公司种猪产业发展的步伐，其下属的多个种猪场将陆续投入使用，公司种猪也持续放量。
　　风险提示：疫病风险、产品价格波动、原材料价格波动