东海期货-玻璃纯碱产业链日报：碱厂库存降至低位，期价偏强运行-220930

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　　玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量
　　1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。
　　2.操作建议：逢高试空
　　3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，地产需求表现超预期
　　4.背景分析：
　　周四玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1504元/吨，05合约夜盘收报1498元/吨。人民银行、银保监会阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。
　　需求端，目前下游需求多数变化不大，多以刚需或小幅备货为主，但云贵市场因疫情仍在发酵，物流运输有所受限，下游需求有所滞后。供应端，浮法产业企业开工率为82.67%，产能利用率为83.46%。华北沙河市场成交良好，部分厂家大板价格小幅上调，市场价格随之上涨。华东市场价格重心保持稳定，近期产销尚可。华中地区个别厂家产销较好下补涨1元/重箱，其余持稳操作。华南市场多数厂家产销可至平衡，广东个别企业涨价落地。本周浮法玻璃样本企业库存7047.6万重箱，环比-5.04%，同比+102.75%。
　　据隆众资讯，全国均价1675元/吨，环比涨0.06%。华北地区主流价1625元/吨；华东地区主流价1740元/吨；华中地区主流价1670元/吨；华南地区主流价1760元/吨；东北地区主流1680元/吨；西南地区主流价1640元/吨；西北地区主流价1610元/吨。