中泰证券-中小盘新股专题研究报告（2022年第36期）：赛恩斯，晶品特装，欣灵电气，昆船智能-220929

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　　中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板、北交所最新一周（2022.09.19-2022.09.25）获得证监会同首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告。本次周报涉及创业板2家、科创板2家待发行企业：
　　科创板：
　　赛恩斯(A05406.SH)：公司是一家专业从事重金属污染防治的高新技术企业。公司2018-2021年营收复合增长率为9.82%，低于同行业可比公司平均水平；归母净利润的复合增长率分别为59.70%，高于同行业可比公司平均水平。随着国家环保政策法规日趋完善及环保监管日渐严格，重金属行业污染治理需求提升，为公司长期发展奠定基础。随着募投项目的实施，公司将进一步引进先进生产线，优化技术，突破瓶颈，扩大产能，满足生态文明建设需求，实现长远发展。
　　晶品特装(A05405.SH)：公司北京晶品特装科技股份有限公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。公司2018-2021年营业收入为4752.79万元、11035.42万元、28454.40万元、42303.22万元。公司营CAGR为107.08%。随着我国国防和军队建设进入新时代，国防装备需求快速增长，国产化替代是未来军工行业的重要趋势。加之募投项目的实施，将进一步提高现有业务的产业化能力和研发能力，助力实现公司的战略发展目标。
　　创业板：
　　欣灵电气(A05068.SZ)：公司主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。主营产品有继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类。公司2018-2021年营业收入为35593.60万元、37556.60万元、45540.88万元、52113.73万元。公司营CAGR为13.55%。随着我国居民收入水平的持续增长，人们对低压电器产品的需求持续扩大，行业市场前景广阔。加之募投项目的实施，将进一步扩大公司生产规模、扩充产品结构、提升公司核心竞争力，从而增强公司的盈利能力。
　　昆船智能(A04812.SZ)：昆船智能是一家专注于智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产和实施等的高新技术企业，主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。公司2021年净利率为5.21%，显著高于行业平均。公司将受益于智能物流行业政策支持，同时制造业数字化转型为时代大势所趋。凭借公司丰富的行业经验以及领先的技术实力，且募投项目大幅提升公司的产品质量、增强核心竞争力，公司有望进一步提高自己的行业实力以及市场地位。
　　风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，不能充分反映公司最新状况。