浙商证券-医药生物行业投融资周报：诺诚健华科创IPO，辉瑞加注AI药研-220926

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　　本周投融资事件盘点
　　本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向包括创新药械研发商、临床前CRO等，投资轮次较为分散。本周止血及血栓检测创新研发公司艾科达、生物创新药临床前CRO爱思益普、显微手术机器人研发商昂泰微精等都收获了亿元级大额融资。值得注意的是，本周爱思益普与标度生物两家生物药临床前CRO分别获得超亿元及数千万元大额融资，PROTAC、多肽、抗体、ADC和小核酸等领域的药物研发依然是资本关注的重点之一。
　　二级市场方面：①9月21日，诺诚健华科创板IPO，募资净额达27.8亿元；②9月21日，恩威医药在创业板IPO，募资净额达5.2亿元；③9月21日，乐普医疗全球存托凭证（GDR）在瑞士交易所成功上市交易，募资总额约为2.24亿美元。
　　本周主要收并购与MNC投资事件：①9月19日，鱼跃医疗发布公告，腾讯拟以2.91亿元战略入股公司子公司讯捷医疗新增注册资本，成为讯捷医疗第二大股东，持股占比19.5%；②9月20日，辉瑞以2000万美元股权投资形式换取以色列特拉维夫公司CytoReason的人工智能技术平台及疾病模型使用许可，未来5年内辉瑞获继续向CytoReason注资1.1亿美元资金；③9月23日，爱尔兰政府宣布，艾伯维向其位于爱尔兰的制造基地注资6000万欧元，该基地自2013年以来已投资了1.77亿欧元。
　　本周创新药械相关政策及重要事件梳理
　　9月20日，江西省药监局印发《江西省药品监督管理局关于进一步优化药品审评审批促进生物医药产业高质量发展的若干措施》，进一步优化药品审评审批服务。措施共计19条，包括鼓励药品创新发展，支持药品上市许可持有人变更、优化药品委托生产许可审批与药品注册审评审批等多个方面。具体措施包括以优先办理B类药品生产许可证、针对部分情况免于提交同意受托生产意见以及基于风险原则免于部分现场检查等。
　　9月23日，江苏省医疗保障局发布《江苏省关于首批申报参与带量采购医保定点零售药店资质确认结果的公示》，1646家单体药店和328家连锁药店将获得参与带量采购和阳光采购工作的资格，省内参与卖集采药的药店数量达到2519家。此次江苏要求售卖集采药品的药店必须按挂网价零差价销售。未来纳入集采的药品可以在医院和药店实现同药同价。
　　2022年月度投融资数据整理（更新至2022年8月）
　　全球：投融资数据持续波动：生物医药投融资8月回暖，医疗器械投融资8月回落。2022年8月全球生物医药领域共发生83起融资事件（不包括IPO、定向增发等），披露融资总额约23.68亿美元，环比上升约24%；2022年8月医疗器械领域共发生61起融资事件（不包括IPO、定向增发等），披露融资总额超过9.02亿美元，环比下降约13%。国内：生物医药投融资环比大幅上升，医疗器械投融资数据持平。2022年8月国内生物医药领域累积发生47起融资事件，融资总额为12.83亿美元，环比上升约70%；2022年8月医疗器械领域共发生35起融资事件，融资总额为3.24亿美元，与上月持平。从细分领域上看，生物制药和IVD分别是8月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块，投融资事件分别发生了59起与12起。
　　海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位，A股医疗健康领域IPO持续回暖。2022年8月，A股医药生物行业共5家公司上市，分别为诺思格、盟科药业、麦澜德、联影医疗、宣泰医药、微创电生理等。此外，港股8月无医疗健康领域公司IPO；美股8月共发生4起IPO事件，数字较上个月增加1件。
　　创新药械板块估值梳理（2022.9.23）
　　总体来看，A股的创新药以及创新器械板块的估值水平高于H股，主要由于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态。细分来看，A股的创新药板块（Wind创新药）平均估值水平（PE（TTM）均值40，去除异常值）略高于器械板块（Wind医疗器械）（PE（TTM）均值37）。H股创新药械板块在除去负值之后，两个板块的平均PE（TTM）分别为16和26。从市场表现来看，本周A股及H股创新药械板块均出现大幅下跌。A股创新药械板块涨跌幅分别为-3.89%及-6.85%。其中涨幅排名前五的个股分别为康弘药业（+5.31%）、智飞生物（+2.56%）、新华医疗（+1.39%）、维力医疗（+0.88%）、成都先导（+0.82%）。本周H股创新药械板块跌幅分别达到-9.26%及-12.11%。其中涨跌幅排名前五的个股分别为；绿叶制药（+3.26%）、三生制药（+1.45%）、昊海生物科技（-1.89%）、春立医疗（-3.26%）、方达控股（-4.07%）。
　　本周复盘
　　本周两家临床前CRO公司大额获融，基于生物大分子药物研发热度延续。辉瑞加注AI新药研发技术，AI药研或成药物研发新风口。
　　风险提示
　　行业政策变动；疫情结束不及预期；研发进展不及预期。