长城证券-家电行业2022年第38周周报：8月空调销量创新高，盈利改善确定性强-220925

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　　本周行情回顾：本周家用电器板块跌幅为4.23%，跑输沪深300指数2.28。本周家用电器板块在28个申万一级行业涨跌幅中排名第21位。各子板块涨跌不一，家用零部件上涨，涨幅为0.48%；白色家电、厨卫电器、家用电器、照明设备、小家电、黑色家电下跌，跌幅分别为5.8%、4.53%、4.23%、3.17%、2.59%、1.12%。相关个股标的中，彩虹集团、万和电气、ST奥马、禾盛新材、德业股份领涨，涨幅分别为16.56%、14.24%、10.58%、6.97%、6.19%；星帅尔、亿田智能、德昌股份、*ST雪莱、火星人领跌，跌幅分别为%、17.82%、15.63%、13.48%、10.13%、9.39%。
　　行业重点数据跟踪：8月冰箱线上销额同比下跌1.16%，线下销额同比下跌11.13%。线上销量同比上涨2.14%，线下销量同比下跌18.68%。线上均价收于2096元，同比下跌3.23%；线下均价收于5980元，同比上涨9.87%。洗衣机线上销额同比下跌9.11%，线下销额同比下跌17.41%。线上销量同比下跌8.86%，线下销量同比下跌26.91%。线上均价收于1618元，同比下跌0.25%；线下均价收于4141元，同比上涨14.14%。空调线上销额同比上涨66.15%，线下销额同比上涨17.49%。线上销量同比上涨74.8%，线下销量同比上涨10.72%。线上均价收于2952元，同比下跌4.96%；线下均价收于4045元，同比上涨6.06%。彩电线上销额同比下跌10.93%，线下销额同比下跌26.91%。线上销量同比上涨8.73%，线下销量同比下跌35.2%。线上均价收于2187元，同比下跌18.09%；线下均价收于5709元，同比上涨14.04%。集成灶线上销额同比下跌6.69%，线下销额同比下跌10.3%。线上销量同比下跌12.38%，线下销量同比下跌10.43%。线上均价收于7976元，同比上涨6.49%；线下均价收于9613元，同比上涨2.4%。洗碗机线上销额同比下跌7.53%，线下销额同比上涨8.08%。线上销量同比下跌12.48%，线下销量同比上涨4.74%。线上均价收于4386元，同比上涨5.66%；线下均价收于7090元，同比上涨3.61%。扫地机器人线上销额同比下跌4.43%，线下销额同比上涨32.76%。线上销量同比下跌32.16%，线下销量同比下跌11.49%。线上均价收于3008元，同比上涨40.89%；线下均价收于4163元，同比上涨48.52%。
　　风险提示：宏观经济波动风险；汇率大幅波动风险；原材料价格波动风险；疫情反复导致居民消费意愿减弱风险；渠道推广力度不及预期。