天风证券-通信行业周报：山东海风项目持续推进，深圳打造智能网联交通测试基地推动产业发展-220926

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　　本周行业重要趋势：
　　国家电投山东450MW海上风电项目EPC启动招标！
　　9月23日，国家电投山东半岛南海上风电基地U场址一期450MW项目EPC总承包招标。该项目规划装机总容量为900MW，一期和二期各450MW。本期为一期配套建设一座220kV海上升压站（1000MVA）、一座陆上集控中心（900MW），通过220kV复合海缆连接至陆上集控中心（含开关站），通过送出线路接入国家电网。一期计划2023年09月30日全容量并网。
　　Q2全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20%中国厂商包揽前六
　　根据Counterpoint全球蜂窝物联网模组和芯片组应用追踪报告的最新研究显示，2022年Q2全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20%。从厂商份额看，排名前十的物联网模组供应商中有六家来自中国。前三名厂商占据了市场的一半以上。移远通信Q2出货市场份额达到38.9%，Q2模组出货量同比增长47%，进一步扩大了与其他厂商的差距。稳固全球龙头地位。
　　本周投资观点：
　　近期市场情绪较弱，短期建议结合半年报情况，重点关注绩优低估值以及下半年高增个股，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。
　　重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。
　　一、5G网络：
　　1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；
　　2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；
　　3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；
　　二、5G应用端（汽车智能化等）：
　　1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、瑞玛精密（新能源汽车结构件）、拓邦股份（智能控制器+储能）、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖）；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；
　　2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；
　　三、通信+能源：
　　1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；
　　2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；
　　四、运营商：
　　低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；
　　五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；
　　六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。
　　风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。