中泰证券-波动技术择时周报（220925）：中美指数低点共振、最弱的创业板指动力信号相对转强利于扎实底部-220925

《中泰证券-波动技术择时周报（220925）：中美指数低点共振、最弱的创业板指动力信号相对转强利于扎实底部-220925（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-波动技术择时周报（220925）：中美指数低点共振、最弱的创业板指动力信号相对转强利于扎实底部-220925（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点
　　正弦波定形择时
　　沪深300趋势因子回升走平、风险偏好和创业板动力在零轴之下弱势回升、创业板指动力下跌结构末端后相对走强，利于风险偏好；券商指数动力低点回升、价值股相对强于成长领先筑底有利于形成大盘指数的底部支撑。
　　技术分析定位
　　本周9/9指数收跌、中证500跌-1.09%、上证指数跌-1.22%相对抗跌；创业板指跌-2.68%，科创50跌-3.76%跌幅靠前；9/9指数收跌在5周线下、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-1.95%弱于上证指数跌-1.22%、弱于上证50跌-1.80%。即上证50相对强势抗跌。
　　行业指数动量强度和微观结构
　　本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块本周有：占比10%以上的板块仅有采掘、休闲服务、交通运输；10%以下相对走强或抗跌的有：有色金属、银行、家用电器、公用事业、汽车、电气设备、食品饮料、非银金融；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线趋势向上）为采掘、休闲服务、交通运输、纺织服装、有色金属、农林牧渔和商业贸易；本周整体市场强势个股数目152比上周165占比回落7.88%、回落速率趋缓且个数已接近4月底部区间；平均市值259亿和上周259亿一样，说明小市值小盘股相对企稳。
　　波动率和结构观察
　　小周线创业板指和全局风险偏好在零轴之下见底回升，创业板指相对风险偏好走强利于市场情绪企稳、沪深300趋势因子零轴之下有所回升。中期看周线级别，对数波动率继续有所回落、中期全局风险偏好动力在零轴之下弱势继续波动，目前中期风险偏好动力信号3/3弱势、基于上证50结构到位周五新低收红背景下、最弱的指数创业板动力开始回升！说明市场在非理性恐慌区间下市场自身内核显示见底抗跌信号。市场微观结构强势股占比约3.62%，比上周3.92%稍有回落7.88%、强势股分布上看科创板占6.58%（上周6.67%）、创业板占11.8%（上周13.9%）、沪深300占6.58%（上周7.27%）、市场核心中证500占15.1%（上周12.1%）有所回升，中证1000占15.1%（上周15.8%）；即市场核心中证500相对有所回升、中证1000调整速率下降。在微观结构总体底部区间震荡弱势背景下，中小创短期弱势回升，中长期大方向上结构总体仍偏向中小盘；基于上周五中美市场各大指数共振形成长下影线低点结构，底部构建特征明显，建议国庆节前逢低可多。
　　风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。