民生证券-零售行业周观点：李佳琦淘宝复播首秀销售表现亮眼，印度培育钻石进出口数据环比下滑-220925

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　　美护板块：李佳琦复播首秀表现亮眼，复播首日累计观看人次超过6千万。9月20日19时，停播109天的李佳琦低调复播，在没有提前预告以及淘宝直播端推流的情况下，回归首场数据亮眼。直播共持续2小时14分钟，开播半小时观看总人数达到500万，一小时后达到2100万，直播结束时观看量达到6352.8万，点赞量超过1.6亿。1）复播首日累计观看人次超6千万。根据CBNData统计，复播当日“李佳琦”关键词在微信指数、百度搜索指数、小红书热度值环比分别+425%/+1527%/+1480%。从直播流量数据来看，停播3个月后的首场复播热度不减，累计观看人数6352.8万，大幅超过日常2000-3000万的观看量，直逼其过往在“618”期间直播的单场观看人数。同期，蜜蜂惊喜社的观看量仅1052.6万。2）首场直播包括4大品类，美妆品牌以国货为主。根据《中国化妆品》统计，此次直播共上架商品26款，上架后当晚基本火速售罄，其商品栏共有19款SKU显示下架。预计此场直播GMV超过1.3亿元。3）品类及品牌结构有所变化，商品价格折扣力度不减。从商品品类来看，直播当晚上架的26款商品涵盖多个品类，以日化美护品类为主，快消品占比有所上升。26个商品中有8个美妆个护产品、12个生活快消品、1个数码家电、5个服饰产品。从品牌结构来看，上架品牌均为此前有过多次合作的品牌比如花西子、华熙生物、Olay、蕉内等。
　　培育钻石板块：8月份印度培育钻石进出口数据同比增长，环比有所下滑。1）进口数据：8月份，印度培育钻石毛坯进口额为1.13亿美元，同比+53.6%，环比-18.2%；进口额渗透率为7.4%，同比+1.7PCT。1-8月印度培育钻石毛坯进口额为11.20亿美元，同比+62.7%，渗透率为7.8%，同比+2.2PCT。2）出口数据：8月份，印度培育钻石裸钻的出口额为1.43亿美元，同比+14.6%，环比-2.4%；出口额渗透率7.1%，同比+1.3PCT。1-8月印度培育钻石裸钻出口额为11.51亿美元，同比+62.3%，渗透率为6.6%，同比+2.4PCT。一方面处于钻石消费淡季影响，叠加8月美国CPI同比增长8.3%，通胀水平仍然处于高位，消费者的购买力下降，钻石市场表现略显疲态。另一方面，国内品牌商如中国黄金、潮宏基等积极布局培育钻石零售市场，消费者认知度有望进一步上行。
　　投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅及上海家化，建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精工；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。
　　风险提示：新冠疫情反复，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化。