广发证券-计算机行业：红帽入局高通汽车生态，多域融合趋势催生软件和中科创达更大空间-220926

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　　红帽入局高通汽车生态。根据高通中国信息，高通与红帽（Red Hat）合作，为采用骁龙数字底盘的下一代汽车带来达到功能安全等级要求的操作系统（基于Linux）。红帽在Linux领域根基深厚，近年来，汽车及电信领域成为红帽着力发力领域，从红帽官网披露信息来看，公司与OEM合作更多集中在车载软件测试、自动驾驶数据平台等领域，场景集中在数据中心、服务器端。
　　高通与Red Hat合作折射的信号：就汽车行业而言，这是智能化进一步升级加速的表现：从中控IVI、虚拟仪表盘、HUD等功能的数量迭加以及云端融合的要求提高，座舱域的复杂程度相应数量级上升，座舱的智能化从量变向质变演进，并将最终延伸至驾驶域，Red Hat从通用到高通的高调进入侧面印证了这一点。
　　未来智能驾驶、IOT领域，中科创达与红帽关系更类似于座舱领域中科创达与黑莓（QNX）/谷歌（安卓）的关系，合作为主。2022年8月中科创达正式宣布加入红帽中国ISV计划（Independent SoftwareProvider，独立软件供应商），并将与红帽在智能汽车、物联网、边缘、云计算等领域展开合作，基于双方软硬件技术与服务，为汽车、物联网等行业客户提供解决方案。中科创达将采用红帽OpenShift、红帽企业Linux和其它红帽边缘计算技术，结合中科创达的智能驾驶平台、物联网操作系统OSWare、物联网交钥匙平台等，联合研发行业解决方案，并在中国及全球相关领域进行推广。
　　对中科创达的机会大于挑战。从外部看，是软件体系和架构的复杂化创造更大价值空间：（1）主要体现在跨操作系统的整合通达令单一功能的拓展交互有了新空间；（2）云端融合促进了更多应用发展带来的底层软件价值量提升；（3）车商需求亦得到多系统与云端融合为代表的系统环境升级的驱动刺激。从内质看，门槛在不断拔高，过往积累的优势更加凸显。挑战主要集中在技术节奏本身和投入产出周期错位等商业管理方面。总体而言，Red Hat的高调进入正在说明智能汽车软件重要性、复杂性和价值量的提升，对中科创达而言，跨平台跨芯片跨操作系统以及背后长期与大量主流芯片公司等合作伙伴的合作积累与过往的商业成功经验有利于其在这一趋势下获得更大发展。
　　风险提示：创新业务拓展的不确定性；下游环境变化带来的不确定性；芯片商推广节奏；智能驾驶产业尚处于发展早期，新玩家涌入可能带来产业链格局的调整。