信达证券-兆讯传媒-301102-调研：新增汽车类广告主一个，地产类广告主两个-220925

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　　事件：2022年6月，兆讯传媒旗下投资的第一块裸眼3D大屏坐落于广州天河商圈，继7月3日/7月11日/7月18日/7月25日/8月1日/8月7日/8月15日/8月21日/8月28日/9月4日/9月11日/9月18日调研之后，我们于9月25日进行第十三次现场实地调研，调研结果如下：
　　点评：
　　【位置】兆讯传媒裸眼3D大屏坐落于广州天河路商圈，正处于天河路、天河东路的十字路口，壬丰大厦商场正面，斜对面是太古汇写字
　　楼，太古汇商圈可直视3D裸眼大屏。周边还有办公楼，美食城等。
　　 【屏幕】面积1400m2
　　【竞品情况】竞品有遮挡，效果较差。炎热天气路人对广告屏的关注度不高。
　　 【轮播情况】本周轮播时长15分钟，广告主数量14个，此外有一个3D展示广告，每个轮播时段播放广告53个。
　　 【新增广告主】本周新亮相的广告主是腾势、广州幸福湾、万科花地湾。
　　本周只有一个3D广告主——珠光海珠新城（出现第七周）。此外有一个3D展示广告。上周新亮相的广告主仅广汽HONDA续约，大客户振业天成本周无续约。
　　 【广告主详情】广告主14个，地产6个，洗护化妆品2个，酒类1个，汽车2个，政府3个。轮播时长15分钟，总共播放了53个广告，其中地产26次、洗护化妆品8次、酒类4次、汽车2次、政府12次、展示广告1次。时长大部分是15秒，一个洗护广告（温莎森林）30秒，一个展示广告60秒。
　　投资建议：我们重点提示“复工复产经济复苏”主题，近期全国多点散发疫情影响多有反复，但中长期仍是我们的核心投资主题。公司作为高铁媒体龙头短期将受益于复工复产后高铁客运量恢复、经济积极改善的双因素利好推动；长期高铁站媒体资源数和单媒体收入有望增长，公司也将继续提升广告媒体质量，开拓奢侈品、汽车、服装等优秀客源，具备量价齐升成长性逻辑。公司斥资4.2亿投资户外裸眼3D大屏业务，开拓新营销场景，有望成为公司业绩第二增长曲线。
　　风险因素：疫情恢复不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业景气度降低风险等。