国金证券-传媒互联网产业行业周报：Pico 4海外发布，关注国内发布会及后续销量-220925

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　　本周观点
　　 Pico 4海外发布，性能提升，内容丰富度提高，关注9月27日国内发布及后续销量情况。9月22日，Pico 4海外发布会召开，会上发布Pico 4和Pro版本，Pico 4128GB版本售价429欧元，256GB版本售价499欧元。我们认为：1）Pico 4性能及内容丰富度提高，性价比高，可玩性强，有望进一步渗透市场，提升用户活跃度及黏性。性能提升主要体现在：设备更轻便、清晰，Pico 4采用Pancake光学方案，设备更加轻薄，同时设备分辨率和视场角提高；内容主要包括健身、游戏、视频和社交，均引入重磅应用，比如健身方面联手帕梅拉，引入经典VR健身应用《莱美搏击BodyCombat》，23年将独家发售和育碧合作的《Just Dance》VR版，同时发布Pico Fitness和Pico健身手环硬件配件；游戏方面，引入热门游戏《行尸走肉：圣徒与罪人第二章：惩罚》及《浴血黑帮：国王的赎金》。2）国内新品将于9月27日发布，或将拉升VR/元宇宙板块热度，且不同文化、语言、政策等背景下，国内新品发布或将与海外有所差异，关注国内Pico 4发布及市场关注度、后续销量情况。
　　投资建议
　　建议长线布局优质、成长性较高的互联网资产，下半年投资方向关键词：细分龙头/疫后修复/降本增效。个股方面，关注农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现，成长性较高、政策风险相对较低的拼多多；疫情下呈现业绩韧性且具备自营优势的京东；经营数据增长强劲的本地生活龙头美团；短期主要受产品线和行业压力但社交壁垒强的腾讯；以及具有长线运营能力，已拿到《皇室护卫队》版号的吉比特。
　　行业要闻
　　快手重整海外业务，在巴西和印尼自建商业化团队。快手国际化商业化部成立之后，把海外市场分成三个层级：第一层级是巴西和印尼，快手在这两个国家的DAU规模最大；第二层级是DAU用户增长较快区域，快手通过独家授权的代理商获得商业化收入；第三层级的区域，快手只和第三方公司进行流量层面的合作。
　　 9月20日，李佳琦于夜间7点一刻在淘宝复播。两个小时收获6000万+观看量，点赞超1.6亿，大幅超过日常2000-3000万的观看量，一共播出26个品，销量高达108万件，最终销售额达1.2亿。
　　 9月21日，腾讯音乐娱乐集团（TME）宣布，以介绍形式成功于香港联合交易所有限公司（“联交所”）主板上市。
　　据IT桔子，9月20日，腾讯对《雷霆一击》的开发商Triternion进行了战略投资，Triternion最新估值32.5亿人民币。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差等。