中信期货-贵金属周报：暂无方向，建议关注比价关系-220925

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　　市场逻辑：我们观察美国通胀逐渐向服务业转移，这使得年底前美联储或仍将维持强势，而当前就业状况，预计也将支撑美联储加息直到年底，因此贵金属短期很难实现向上。但在全球经济衰退和人民币贬值风险下，我们也不建议空单，建议因宏观多金铜比，关注白银现货相对黄金的短缺，空金银比的机会，白银多头可适量持有。
　　指标数据变化：见后页表格总结
　　操作策略：关注金银比空头，金铜比多头；白银部分多单持有。
　　风险提示：1.美国货币政策变化2.地缘风险发酵