国泰君安-权益因子观察周报第19期：本周估值因子表现较好，沪深300内因子持续回撤-220925

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　　公募指数增强基金表现。截至2022年9月23日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是万家沪深300指数增强A（002670.OF）、鹏华沪深300指数增强（005870.OF）、申万菱信沪深300指数增强A（310318.OF）、博时裕富沪深300A（050002.OF）、汇添富沪深300指数增强A（005530.OF),本年收益分别为-9.98%、-11.58%、-15.42%、-15.5%和-16.2%,相对沪深300指数的超额收益分别为11.97%、10.37%、6.53%、6.45%和5.75%。中证500增强基金今年收益排名前五的是万家中证500指数增强A（006729.OF）、华宝中证500指数增强A（005607.OF）、光大保德信中证500指数增强A（013639.OF）、红土创新中证500指数增强A（006783.OF）、国泰君安中证500A（014155.OF),本年收益分别为-9.51%、-10.73%、-11.34%、-11.46%和-11.69%,相对中证500指数的超额收益分别为10.46%、9.24%、8.63%、8.51%和8.29%。
　　单因子表现。沪深300内，本周（2022-09-19至2022-09-23）超额收益较好的因子是市净率倒数、过去60日盈利调整、一个月特质波动率。中证500内，本周超额收益较好的因子是市净率倒数、过去60日盈利调整、一个月特质波动率。全市场内，本周超额收益较好的因子是一个月特质波动率、分析师预期PEG、PEG。
　　大类因子表现。本周沪深300内，超额收益较好的是估值、成长、盈利。中证500内，超额收益较好的是估值、成长、公司治理。全市场内，超额收益较好的是估值、价量、市值。
　　指数增强组合表现。截至2022年9月23日，沪深300指数增强组合本周收益-1.8%，沪深300收益-1.95%，超额收益为0.15%；本年收益-18.44%，沪深300收益-21.95%，超额收益为3.51%，超额收益最大回撤为-3.37%。中证500指数增强组合本周收益-0.79%，中证500收益-1.09%，超额收益为0.3%；本年收益-12.66%，中证500收益19.97%，超额收益为7.31%，超额收益最大回撤为-1.54%。
　　附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。