华鑫证券-传媒新消费行业周报：迎PICO中国发布会，凡拓数创拟上市数字创意行业添新兵-220925

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　　投资要点
　　▌本周观点更新
　　三季度临近尾声，国庆档影片落地。新品发布会与新股不断，元宇宙之硬件端，VR新品PICO4在2022年9月22日全球发布，后续可关注9月27日中国区新品发布会，2022年2023年中国VR市场规模拟达171亿元、251亿元，同比增速25%、47%，2022-2023年PICOVR产业链红利可期。新股端，数字创意行业凡拓数创（发行价格25.25元，对应的2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为39.61倍）拟上市，有望带动数字创意行业（凡拓数创、风语筑、锋尚文化）整体估值提升。国庆档影片落地，关注定档影片的相关标的。投资维度，第一可关注三季度业绩有望环比或同比增长的板块及标的；第二可关注9月10月VR硬件新品发布带来VR内容及元宇宙板块热度。
　　▌本周重点推荐个股及逻辑
　　给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（战投企业VR公司VeeR是PICO内容供给方之一）；华策影视300133（《万里归途》定档2022年9月30日，有望驱动公司第四季度业绩）；新经典（借力东方甄选新增渠道，助推优势内容商业价值再释放）；中信出版（将积极践行国家战略，力推一批彰显中国特色、中国风格、中国气派的著作）；视觉中国（抖音积极探索内容边界持续完善图文，公司在版权领域的商业价值有望进一步凸显）；浙文互联（2022年9月16日官宣成为2022杭州亚运会赞助企业，将全面助力本次亚运盛事的举办）；蓝色光标（北京市人大常委会主任李伟调研公司，推动“虚拟”赋能“现实”）；哔哩哔哩（经历上半年疫情反扑、618消费疲软，美护品牌们均严阵以待下半年重要的节点双11）；芒果超媒（芒果TV近期热播剧《底线》《大考》《消失的孩子》）；横店影视（2022国庆档定档7部影片，关注公司外延进展）；华熙生物（短期外部因素波动不改公司长期发展，后续可关注头部主播在双十一的C端拉动以及抖音平台自播的进展）；贝泰妮（作为敏感肌市场的国货代表，薇诺娜再推新品之特护精华）；心动公司（第四届《香肠派对》锦标赛于9月10日开启，突围赛阶段已于9月18日落下帷幕，总决赛将于10月5日开启）；吉比特（代理产品《奥比岛：梦想国度》1.3版本于9月16日上线，公布“22/09/23近期海岛整修计划”；《一念逍遥》与《星辰变》正式联动联动活动将于9月30日-10月7日开启）；百奥家庭互动（自研产品《奥比岛：梦想国度》1.3版本于9月16日上线，公布“22/09/23近期海岛整修计划”）；电魂网络（公司被授予杭州亚运会官方线上品牌推广服务供应商；《梦三国2》十二周年庆典直播于9月23日举办）；青瓷游戏（《最强蜗牛》与名山联动（武当山、龙虎山、葛仙山）将于9月30日开启）。
　　▌风险提示
　　产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。