国泰君安-量化产品周报：动量风格强势，股息指增表现较好-220924

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　　上周市场主要指数悉数回调，大盘表现占优。中证500跌幅最小，为-1.1%；创业板综跌幅最大，为-2.7%。上周行业多数下跌，持续分化较大。煤炭涨幅最大，为3.2%；医药跌幅最大，为-5.4%。
　　上涨股票风格分析：与前一周风格相比，市值因子暴露有所提升，贝塔因子暴露有所降低，其他风格暴露与上周基本一致。对于组合收益拆分：组合收益1.94%，风格收益1.16%，行业收益-8.88%，阿尔法收益9.66%。动量和BP贡献了较高的收益；上周风格收益贡献为负，阿尔法收益为正。
　　风格因子收益：上周动量收益最高，周累计收益为1.004%，BP收益次之，为0.569%，贝塔第三，为0.304%；波动率和成长收益较低。
　　组合收益追踪：基本面组合收益率-0.74%，样本区间组合收益率68.18%；陆股通组合收益率-2.65%，样本区间组合收益率21.11%；因子收益拆分组合收益率-1.64%，样本区间组合收益率76.04%；量价因子组合收益率-2.47%，样本区间组合收益率83.86%。
　　指数风险预测：涉及指数预测波动率所处范围为15%至26%，相比上周提高。其中，创业板指波动率最高，为25.2%，其次是创业板综和中证1000，分别为23.9%和24.0%，风险相对较高；上证综指预测波动率最低，为15.6%，其次是中证800和上证180，分别为17.3%和16.6%，风险相对较低。