国泰君安-主题风云系列9月第3期：保障能源安全，掘金能源互联互通主题-220924

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　　本期推荐：看好能源互联互通下的能源工程主题风云系列9月第3期/输送/装备/贸易
　　1）供应链和能源安全成为国际会议焦点议题，全球能源互联互通建设有望加速
　　9月22日，第七届金砖国家能源部长会议指出能源合作是金砖国家务实合作的重要领域；9月16日，上海合作组织成员国元首理事会关于维护国际能源安全的声明，指出大力推动风能、太阳能、水能、核能、生物质能、氢能、储能等协同发展；关于维护供应链安全稳定多元化的声明指出强化物流基础设施建设，扩大本币结算合作，加强数字经济和绿色可持续发展领域投资合作。
　　2）一带一路经济走廊成为区域经贸、能源合作重要抓手（项目信息请查阅正文）
　　一带一路国家间已形成“六大经济走廊”和“三大蓝色经济通道”。“6+3”通道互联互通工程，加速形成一带一路国家能源互联网体系。截止2035年，一带一路“6+3”通道将重点建设电力互联互通工程36个，路径长度达5.5万公里，输送容量达1.9亿千瓦，总投资额超千亿美元。外需整体走弱拖累出口增速，一带一路沿线国家贸易额稳健增长。一带一路贸易额指数高位运行，海上丝绸之路运价指数短期快速上行。海上丝路贸易指数（STI）总体出口指数7月份达到275.7，2020年以来显著上行，其中对欧洲、非洲出口贸易指数上行幅度更大。
　　3）保障能源供应安全，构建一带一路国家间的能源开发和互补机制
　　一带一路沿线国家能源开发潜力大，多国进入清洁能源规划落地期，我国企业深度参与建设施工。巴基斯坦、印尼及中亚水电、煤电项目多有中国企业参与建设；中亚清洁能源开发潜力巨大，我国企业深度参与光伏、风电项目施工及配套。2022年1-8月，我国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资915.2亿元，同比增长9.7%；8月我国对哈萨克斯坦出口达17.4亿美元，创单月历史新高。截止2022年8月，今年以来中欧班列累计开行达1万列，我国对巴贸易额近年来显著抬升，中欧班列和中巴经济走廊是深化我国与沿线国家经贸合作的重要载体。
　　 4）能源互联互通主题推荐：1、能源工程。看好风光能、水电、煤电等能源施工，推荐中国电建/中国能建/中国中铁，受益中工国际/中钢国际。2、能源输送。看好战略能源储运及跨境电力输送，推荐威胜信息/映翰通，受益招商轮船。3、能源装备。看好新能源设备出海，推荐明阳智能/迈为股份/五洲新春/新强联。4、能源贸易。看好跨境能源贸易和跨境结算业务，推荐东方通，受益建发股份/浙商中拓。
　　风险提示：海外疫情扩散，对能源供应链安全构成冲击；海外经济衰退，新能源装机量低于市场预期；美联储加息幅度超市场预期，资本回流美国。